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华联期货鸡蛋周报总结

核心观点

鸡蛋市场基本面总体呈现供增需弱的局面，现货价格偏弱运行，预计未来价格中线承压，短期以区间震荡为主。

一、基本信息

报告日期： 2025年3月23日
撰写人： 蒋琴（咨询号：Z0014038）
审核人： 段福林（咨询号：Z0015600）

供给分析

• 产量： 全国在产蛋鸡存栏量持续增加，2月存栏量约123.1亿只，环比增长0.65%，同比增幅4.5%。3月新产蛋鸡主要由2024年11月前后补栏的鸡苗构成。
• 补栏状况： 2024年11月鸡苗销量环比增加17.5%，预计3月新开产蛋鸡将有所增加。
• 淘汰方面： 3月淘汰鸡出栏量可能增加，但受天气回暖后产蛋率回升影响，整体供应仍将在宽松区间运行。
• 库存： 区域库存压力较大，蛋价上涨动力不足。

需求分析

• 需求环境： 需求端暂无亮点，终端需求不足，食品企业订单小幅增加，替代品（蔬菜、猪肉）价格低迷拖累蛋价。
• 短期表现： 鸡蛋销售略显淡季疲态，销区走货放缓，市场整体呈供大于求态势。

成本与利润

• 饲料成本： 玉米与豆粕价格主导饲料成本，中期饲料压力抬升，支撑蛋价底部。
• 蛋鸡养殖利润： 现货价格上周下跌，养殖利润几乎归零，养殖单位多数亏损，经营压力较大。

周度观点及策略

• 短期分析： 价差支撑较好，建议观望性多单可尝试。
• 策略建议： 期权方面建议卖出JD2505-C-3400合约。
• 风险提示： 存在淘汰速度加快、需求超预期、饲料成本短期显著上升的风险。

产业链结构

鸡蛋产业链上游为蛋鸡养殖，中游为饲料及动保行业，下游涉及食品深加工、居民消费等。

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说明： 根据华联期货2025年3月鸡蛋周报分析与整理，总结技术策略与市场判断，仅供了解期货市场动态参考。