> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色期权市场分析总结（2026/06/10） ## 核心内容概览 本报告总结了2026年6月10日有色金属期权市场的主要数据与策略建议，涵盖铝合金（AD）、铝（AL）、氧化铝（AO）、铜（CU）、镍（NI）、铅（PB）和锡（SN）等品种的期权市场表现。重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位以及相应的期权策略建议。 --- ## 各品种行情解析 ### 铝合金（AD）期权 - **标的合约**：ad2608 - **最新价**：23150元 - **涨跌**：+190元，+0.82% - **成交量**：8280万手，+374万手 - **持仓量**：15326万手，+531万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率18.37%上方 - **持仓量PCR**：1.3879，位于近一年66.67%水位 - **压力支撑位**：压力位23800元，支撑位20200元 ### 铝（AL）期权 - **标的合约**：al2607 - **最新价**：24110元 - **涨跌**：+20元，+0.08% - **成交量**：161003万手，-123851万手 - **持仓量**：264111万手，-4218万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率17.94%上方 - **持仓量PCR**：0.6507，位于近一年53.06%水位 - **压力支撑位**：压力位25000元，支撑位24000元 ### 氧化铝（AO）期权 - **标的合约**：ao2609 - **最新价**：2838元 - **涨跌**：+65元，+2.34% - **成交量**：403248万手，+126269万手 - **持仓量**：302391万手，-7064万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率33.13%上方 - **持仓量PCR**：0.421，位于近一年74.69%水位 - **压力支撑位**：压力位3000元，支撑位2600元 ### 铜（CU）期权 - **标的合约**：cu2607 - **最新价**：104650元 - **涨跌**：+580元，+0.55% - **成交量**：83818万手，-49934万手 - **持仓量**：161032万手，-2424万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率23.78%上方 - **持仓量PCR**：0.9456，位于近一年88.16%水位 - **压力支撑位**：压力位150000元，支撑位130000元 ### 镍（NI）期权 - **标的合约**：ni2607 - **最新价**：137620元 - **涨跌**：-1590元，-1.14% - **成交量**：264765万手，-10633万手 - **持仓量**：128286万手，-739万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率32.18%上方 - **持仓量PCR**：0.6389，位于近一年66.94%水位 - **压力支撑位**：压力位150000元，支撑位130000元 ### 铅（PB）期权 - **标的合约**：pb2607 - **最新价**：16170元 - **涨跌**：-205元，-1.25% - **成交量**：90098万手，+37458万手 - **持仓量**：83062万手，+8620万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率18.18%上方 - **持仓量PCR**：0.8849，位于近一年84.08%水位 - **压力支撑位**：压力位17000元，支撑位16400元 ### 锡（SN）期权 - **标的合约**：sn2607 - **最新价**：407770元 - **涨跌**：+2980元，+0.73% - **成交量**：254258万手，-66477万手 - **持仓量**：40279万手，+63万手 - **隐含波动率**：维持在年平均隐波率39.90%上方 - **持仓量PCR**：0.7219，位于近一年35.92%水位 - **压力支撑位**：压力位450000元，支撑位350000元 --- ## 主要观点 1. **价格走势**：各品种期货价格整体呈现震荡态势，部分品种（如氧化铝）近期出现明显上涨，而镍则小幅下跌。 2. **成交量与持仓量变化**：多数期权品种成交量与持仓量有所波动，其中氧化铝、铝合金和锡成交量显著增加，而铝、铜、镍持仓量有所下降。 3. **隐含波动率**：各品种隐含波动率维持在年平均隐波率上方，表明市场对价格波动的预期较高。 4. **持仓量PCR**：各品种持仓量PCR处于较高水平，说明市场参与者对标的未来走势存在较大分歧，倾向于多头或空头持仓。 5. **压力支撑位**：各品种均存在明确的压力与支撑位，为投资者提供了潜在的交易参考。 --- ## 关键信息 - **铝合金（AD）**：建议关注23800元压力位与20200元支撑位，隐含波动率维持在18.37%上方。 - **铝（AL）**：建议关注25000元压力位与24000元支撑位，隐含波动率维持在17.94%上方。 - **氧化铝（AO）**：建议关注3000元压力位与2600元支撑位，隐含波动率维持在33.13%上方。 - **铜（CU）**：建议关注150000元压力位与130000元支撑位，隐含波动率维持在23.78%上方。 - **镍（NI）**：建议关注150000元压力位与130000元支撑位，隐含波动率维持在32.18%上方。 - **铅（PB）**：建议关注17000元压力位与16400元支撑位，隐含波动率维持在18.18%上方。 - **锡（SN）**：建议关注450000元压力位与350000元支撑位，隐含波动率维持在39.90%上方。 --- ## 期权策略建议 ### 波动性策略 - **铝合金（AD）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AD2607C23600，S\_AD2607P22400 - **铝（AL）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AL2607C25000，S\_AL2607P22400 - **氧化铝（AO）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_AO2607C3000，S\_AO2607P2600 - **铜（CU）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_CU2607C110000，S\_CU2607P98000 - **镍（NI）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_NI2607C150000，S\_NI2607P126000 - **铅（PB）**：建议构建做空波动率的卖出偏空宽跨式策略，如：S\_PB2607C17000，S\_PB2607P15200 - **锡（SN）**：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S\_SN2607C450000，S\_SN2607P355000 ### 方向性策略 - 所有品种均未建议方向性策略，表明市场趋势不明确，以波动性策略为主。 --- ## 总结 整体来看，有色期权市场呈现震荡格局，隐含波动率普遍维持在年平均水平之上，市场参与者对价格走势存在较大分歧。建议投资者以波动性策略为主，如卖出宽跨式组合，获取时间价值收益并动态调整持仓delta以保持中性。同时，关注各品种的压力支撑位，作为交易决策的重要参考。