> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 豆粕市场总结（2026年5月8日） ## 一、核心内容概述 2026年5月8日，豆粕期价震荡运行，国际市场和国内市场均呈现出供应宽松、需求疲软的态势。美国大豆出口销售放缓、巴西大豆丰产集中上市、阿根廷大豆收割加快，导致全球大豆供应预期增加，对豆粕价格形成压制。国内方面，大豆到港量增加、油厂压榨开机率上升，豆粕库存下降，市场供应逐步宽松，同时下游饲料需求疲软，进一步抑制价格走势。 --- ## 二、主要观点 ### 1. 国际市场基本面分析 - **美国大豆市场**： - 美国大豆出口销售创年度新低，对豆价形成压力。 - 美国大豆种植率和出苗率均高于去年同期及五年均值，增产预期增强。 - 美国农业部月度供需报告（5月12日）将成为市场关注重点。 - 美豆进口成本价为4800元，较前一日下跌11元。 - **巴西大豆市场**： - 巴西大豆收割率高达94.7%，创纪录次高水平。 - 4月大豆出口量达1675万吨，同比增加10%。 - 巴西大豆进口成本价为4900元，较前一日下跌8元。 - **阿根廷大豆市场**： - 大豆收割工作加速推进，预计产量为4860万吨。 - 大豆进口成本价为387元，较前一日下跌6元。 ### 2. 国内市场基本面分析 - **大豆及豆粕库存**： - 2026年第18周，全国主要油厂大豆库存上升至532.43万吨，增幅2.21%。 - 豆粕库存降至43.43万吨，减幅14.98%。 - 未执行合同量上升至392.35万吨，增幅50.59%。 - **豆粕表观消费量**： - 2026年第18周，豆粕表观消费量为135.99万吨，较上周减少2.78%。 - 同比去年增长13.79%。 - **大豆进口成本**： - 5月8日，美国、巴西、阿根廷大豆进口成本分别为4800元、4900元、387元。 - **饲料产量**： - 2026年1-2月饲料产量同比增长2.3%，为近11年同期最高水平。 --- ## 三、关键信息 ### 1. 国际市场走势 - **CBOT大豆期价**：截至4月30日当周，主力合约收于1206.25美分/蒲式耳，周涨幅0.4%。 - **豆粕期货**：M2609合约收报3005元/吨，周涨幅0.07%。 - **基差走势**：江苏地区豆粕现货报价2880元/吨，环比回落50元/吨；主力合约基差-123元/吨，较前一周走弱37元/吨。 ### 2. 国际市场数据 - **美国大豆出口**： - 4月30日当周出口检验量为450,145吨，市场预期为45-70万吨。 - 中国（大陆）大豆净销售量为6.7万吨，低于一周前的19.9万吨。 - 2025/26年度对华大豆销售总量为1180万吨，同比减少47.5%。 - **巴西大豆出口**： - 4月大豆出口量达16,746,672.46吨，同比增加10%。 - 2025/26年度大豆产量预计达1.816亿吨，创历史纪录。 - **阿根廷大豆**： - 2025/26年度大豆收割率加快，预计产量为4860万吨。 ### 3. 国内市场数据 - **大豆进口**： - 1-4月累计进口量2515.14万吨，同比增加8.5%。 - 4月大豆进口量为847.78万吨。 - **豆粕市场**： - 江苏地区现货报价2880元/吨，环比回落50元/吨。 - 豆粕表观消费量下降，但同比去年增长。 --- ## 四、后市展望 - **供应端**：全球大豆供应宽松格局持续，巴西、阿根廷丰产预期明确，美豆增产叠加出口放缓，对豆粕价格形成压制。 - **需求端**：国内饲料企业采购意愿谨慎，生猪养殖持续亏损，对豆粕需求支撑不足。 - **建议关注**： - 中东地缘局势对油价及CBOT大豆市场的影响。 - 大豆到港节奏及油厂压榨进度。 - 美国农业部5月12日供需报告的指引。 --- ## 五、免责声明 - 本报告由国新国证期货有限责任公司分析师出具，分析师具备期货从业资格。 - 报告仅提供给公司客户使用，未经授权不得传播或复制。 - 报告信息仅供参考，不构成买卖建议，不承担因使用报告产生的任何责任。