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动力煤研究报告摘要 (2025年6月20日)

产品: 动力煤
作者: 刘豫武
核心观点: 动力煤需求仍待释放，市场呈现宽幅震荡格局。

• 昨日交易情况: 动力煤ZC2507合约暂无成交，开盘价931.6000元/吨，最高931.6000元/吨，最低840.0000元/吨，收盘价840.0000元/吨，较前结算价下跌51.4元/吨。成交18手，持仓0手，多空双方均未减仓，持仓平稳。
• 基本面分析:
  • 港口报价：广州港5500大卡澳煤库提含税价701元/吨，4800大卡印尼煤库提含税价592元/吨；防城港3800大卡印尼煤库提含税价438元/吨，4700大卡印尼煤库提含税价577元/吨。
  • 产地报价：山西大同南郊5500大卡动力煤坑口含税价510元/吨，鄂尔多斯伊金霍洛旗5500大卡动力煤坑口含税价430元/吨，晋北6000大卡动力煤坑口含税价532元/吨，表明产地供应价格稳步但供需不均衡。
  • 价格结构：价格波动较大，反映出季节性需求不稳和国际市场因素影响。
• 趋势与持仓: 趋势强度指数为0，显示当前市场处于震荡状态；前20位会员持仓数据显示多空均未变化，持仓兴趣低，预示短期波动性可能持续。

总体：动力煤市场基本面支撑有限，需求释放不足导致价格区间震荡，投资者需关注政策及供需变化。