> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所俞杨烽撰写，主要围绕期货市场中的PX（对二甲苯）价格走势及原料和现货市场情况进行分析，涵盖价格、成交量、持仓量、价差等关键指标，并结合市场消息与产业链动态，对PX价格走势做出展望。 --- ## PX市场分析 ### 价格走势 - **1月合约**：前日收盘价为7818，前2日收盘价为7756，涨跌62点，涨幅0.80%。 - **5月合约**：前日收盘价为7676，前2日收盘价为7598，涨跌78点，涨幅1.03%。 - **9月合约**：前日收盘价为8104，前2日收盘价为8042，涨跌62点，涨幅0.77%。 ### 成交量与持仓量 - **1月合约**：成交量为22926，持仓量为25827，持仓量较前一日减少1328。 - **5月合约**：成交量为0，持仓量为0，无持仓量变化。 - **9月合约**：成交量为3559，持仓量为4257，持仓量较前一日减少2472。 ### 价差分析 - **1月-5月**：现值为142，前值为158，价差缩小。 - **5月-9月**：现值为-428，前值为-444，价差略有收窄。 - **9月-1月**：现值为286，前值为286，价差保持不变。 --- ## 原料与现货市场情况 ### 石脑油 - **日本C&F**：现值为837.16美元/桶，前值为836.41美元/桶。 - **新加坡FOB**：现值为91.02美元/桶，前值为90.93美元/桶。 ### 混二甲苯 - **中国**：现值为7426.67元/吨，前值为7426.67元/吨。 - **美国FOB**：现值为1364.65美元/吨，前值为1376.75美元/吨。 ### 国内现货 - **华北出厂**：现值为8570元/吨，前值为8485元/吨。 - **华东出厂**：现值为8570元/吨，前值为8570元/吨。 ### 海外现货 - **韩国**：现值为1035美元/吨，前值为1077美元/吨。 - **美湾**：现值为1570美元/吨，前值为1609美元/吨。 --- ## 消息评论及策略建议 ### 关键消息 - **通胀与加息**：柯林斯指出，若通胀未如预期回落，将支持加息。 - **伊朗局势**：伊朗高官表示正在准备开放霍尔木兹海峡的条件清单，否认计划刺杀特朗普幼子；美媒称特朗普政府拒绝重返6月与伊朗达成的谅解备忘录条款。 - **石油出口**：伊朗的远洋石油销售和交付未停止，科威特、卡塔尔经霍尔木兹海峡的原油出口量已恢复至冲突前的70%。 - **地缘政治**：美海军官员称“罗斯福”号航母将被派往中东。 - **PX市场动态**：夜盘主力合约上涨0.40%；据CCF，截至8月20日，PX负荷为67.7%，周环比下降0.1个百分点。多家炼化企业（如盛虹炼化、福化集团、海南炼化）在8月下旬至9月中旬逐步重启，下游PTA开工同步回升。 ### 市场分析 - PX供需双增，延续去库对其加工费有支撑。 - 但终端需求偏弱，对价格形成压制，PX价格更多跟随成本波动。 - 短期在中东局势趋于缓和及油价回落的背景下，PX价格可能回调。 - 需防范地缘局势反复，关注中东局势演变和上下游装置动态。 --- ## 风险提示 - 报告基于现有数据和分析逻辑，存在一定的局限性。 - 对未来价格预测可能存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 --- ## 分析师声明 - 作者具有期货交易咨询执业资格，报告数据来源于合规渠道。 - 分析结论基于作者职业理解，力求独立、客观和公正。 - 报告内容不构成买卖出价，投资者据此决策与本公司无关。 --- ## 版权声明 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有。 - 未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 如引用、刊发，需注明出处为“申银万国期货”。