20250627-国泰期货-LLDPE_短期震荡为主_3页_556kb

LLDPE（线性低密度聚乙烯）市场分析总结

关键发现与判断

• 短期趋势：市场预计处于震荡状态，趋势强度评分0。
• 基本面：供应增加压力与需求疲软叠加，导致走势偏弱，但地缘政治因素可能带来扰动。
• 供需面：新增产能将于2025年09合约期贡献205万吨供应；需求端大棚膜淡季及包装膜需求不振，补库弱。
• 价格区位：上游PE工厂报价偏高，成交转淡，基差走弱。

驱动因素分析

• 宏观支撑：中东地缘缓和情绪，原油波动影响关联产品，地缘政治风险可能短期扰动行情。
• 微观支撑：LLDPE进口风险预期解除引发回调，基差逐步形成收敛。
• 矛盾点：虽然供应略增，但若全密度装置转产HDPE，LLDPE供应或有缓和预期；同时需关注HD-LLDPE（LDPE）价差变化。

跟踪要点

• 关注HDPE与LLDPE价差变动，产能切换的可能性。
• 原油波动对成本端影响。
• 政策和国际局势对原料供应的实际扰动。
• 下游需求恢复情况，尤其是棚膜、包装膜领域的补库力度。