> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年9月2日贵金属市场总结 ## 核心内容概述 2026年9月2日，国内及国际贵金属市场整体呈现震荡走势，黄金和白银价格均小幅下跌，铂金和钯金价格也出现不同幅度的下跌。市场受地缘政治与宏观经济因素影响，整体趋势偏弱。同时，利率与汇率数据表明美元指数微涨，人民币汇率小幅上升，而美债收益率略有上升，显示市场对通胀和利率上升的预期。 --- ## 国内期货收盘价 | 品种 | 9月1日 | 8月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|--------|---------|-------|----------|----------| | AU2610合约 | 959.94 | 961.92 | -1.98 | -0.21% | 元/克 | | AG2610合约 | 16245 | 16293 | -48 | -0.29% | 元/千克 | | PT2610合约 | 444.50 | 445.00 | -0.50 | -0.11% | 元/克 | | PD2610合约 | 318.85 | 329.95 | -11.10| -3.36% | 元/克 | - **黄金**：AU2610合约价格微跌0.21%，反映市场对美联储加息预期的担忧。 - **白银**：AG2610合约价格下跌0.29%，白银价格波动幅度大于黄金。 - **铂金**：PT2610合约微跌0.11%，PD2610合约下跌3.36%，显示国内工业需求疲软。 - **钯金**：PD2610合约跌幅较大，达到3.36%，反映出市场对工业需求的担忧。 --- ## 外盘期货收盘价 | 品种 | 9月1日 | 8月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------------------|------------|-------------|----------|----------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4375.70 | 4497.30 | -121.60 | -2.70% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 64.66 | 67.21 | -2.55 | -3.79% | 美元/盎司 | | NYMEX铂金主力合约 | 1748.90 | 1801.30 | -52.40 | -2.91% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1320.00 | 1379.50 | -59.50 | -4.31% | 美元/盎司 | - **黄金**：COMEX黄金主力合约价格下跌2.70%，反映市场对美联储加息的担忧。 - **白银**：COMEX白银主力合约价格下跌3.79%，跌幅较大，显示市场情绪偏空。 - **铂金**：NYMEX铂金主力合约价格下跌2.91%，市场资金热度不高。 - **钯金**：NYMEX钯金主力合约价格下跌4.31%，跌幅最大，受工业需求疲软影响。 --- ## 现货价格 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------|----------|----------|---------|----------|--------------| | 伦敦金 | 4327.28 | 4447.15 | -119.87 | -2.70% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 64.06 | 66.54 | -2.48 | -3.73% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1767.80 | 1793.00 | -25.20 | -1.41% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1328.90 | 1366.00 | -37.10 | -2.72% | 美元/盎司 | - **黄金**：伦敦金价格下跌2.70%，与COMEX黄金走势基本一致。 - **白银**：伦敦银价格下跌3.73%，与COMEX白银走势同步。 - **铂金与钯金**：现货铂金和钯金价格分别下跌1.41%和2.72%，显示市场情绪偏空。 --- ## 基差分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |----------------------|--------|--------|--------|---------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.17 | -0.87 | -1.30 | 62.00% | / | | 白银TD-沪银主力 | -13 | 19 | -32 | 67.20% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -48.42 | -50.15 | 1.73 | 11.80% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.60 | -0.67 | 0.07 | 5.50% | / | - **黄金**：黄金TD与沪金主力合约的基差扩大，显示现货价格低于期货价格。 - **白银**：白银TD与沪银主力合约的基差大幅扩大，反映出市场对白银的悲观预期。 - **伦敦金-COMEX金**：伦敦金价格低于COMEX黄金，基差小幅收窄。 - **伦敦银-COMEX银**：伦敦银价格略低于COMEX白银，基差小幅收窄。 --- ## 比价分析 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |----------------------|--------|--------|--------|----------|------| | COMEX金/银 | 67.67 | 66.92 | 0.75 | 1.13% | / | | 上期所金/银 | 59.09 | 59.04 | 0.05 | 0.09% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.32 | 1.31 | 0.02 | 1.47% | / | | 广期所铂/钯 | 1.39 | 1.35 | 0.05 | 3.36% | / | - **金/银比**：COMEX金/银比上涨1.13%，上期所金/银比微涨0.09%。 - **铂/钯比**：NYMEX铂/钯比上涨1.47%，广期所铂/钯比上涨3.36%，显示铂金相对钯金表现较好。 --- ## 利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.79 | 4.75 | 0.04 | 0.8% | % | | 2年期美债收益率 | 4.39 | 4.34 | 0.05 | 1.2% | % | | 10年期TIPS国债收益率 | 2.44 | 2.44 | 0.00 | 0.0% | % | | 美元指数 | 99.66 | 99.42 | 0.25 | 0.25% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7223 | 6.7179 | 0.0044 | 0.07% | / | - **美债收益率**：10年期和2年期美债收益率均小幅上升，显示市场对通胀和利率上升的预期增强。 - **美元指数**：美元指数微涨0.25%，人民币汇率小幅上升0.07%，显示美元相对人民币略有走强。 --- ## 库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|----------|----------|---------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 114858 | 113658 | 1200 | 1.06% | 千克 | | 上期所白银库存 | 1407452 | 1395567 | 11885 | 0.85% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27345948 | 27300849 | 45099 | 0.17% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 338113510| 337515888| 597622 | 0.18% | 盎司 | | COMEX黄金注册仓单 | 14938908 | 14910864 | 28044 | 0.19% | 盎司 | | COMEX白银注册仓单 | 101302286| 101302285| 1 | 0.00% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1047 | 1042 | 4.28 | 0.41% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15360 | 15360 | 0.00 | 0.00% | 吨 | - **黄金库存**：国内和国外黄金库存均小幅上升，显示市场对黄金的持仓意愿略有增强。 - **白银库存**：国内白银库存上升0.85%，国外白银库存上升0.18%，显示市场对白银的持仓相对稳定。 - **ETF持仓**：SPRD黄金ETF持仓微涨0.41%，SLV白银ETF持仓保持不变，显示市场对黄金和白银的配置意愿较弱。 --- ## 贵金属市场观点 - **黄金**：受中东局势反复和能源通胀支撑，但美联储加息预期压制金价，短期面临年线4300美元回踩压力。建议卖出1015元以上的虚值黄金看涨期权。 - **白银**：白银走势与黄金同步，但波动幅度更大，价格测试63美元支撑，建议暂时观望。 - **铂金与钯金**：铂金与钯金价格同步波动，但国内工业需求有所放缓，市场资金热度不高。后续走势将较反复，建议在回调到位后择机逢低做多或买入虚值看涨期权。 --- ## 总结 2026年9月2日，贵金属市场整体偏弱，黄金和白银价格小幅下跌，铂金和钯金价格跌幅较大。市场受到地缘政治和宏观经济因素的影响，美联储加息预期成为压制金价的主要因素。黄金ETF持仓微涨，但市场配置意愿不强。建议投资者关注美国就业和通胀数据，等待美联储利率决议的右侧信号，谨慎操作。