> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年8月10日豆粕和大豆市场的走势及影响因素，主要涉及国内外市场数据、USDA报告预期、行业动态及风险提示。整体来看，市场呈现震荡运行态势，主要受天气、采购情况及报告预期等多重因素影响。 ## 主要观点 - **豆粕价格震荡企稳**：上周豆粕09合约上涨1.04%，华南豆粕现货上涨1.33%，显示出市场在价格调整后趋于稳定。 - **美豆价格下跌**：CBOT美豆11月合约下跌1.03%，主要因天气改善导致多头建仓后天气溢价消退。 - **中国采购支撑**：民间出口商持续报告中国采购美豆新作，预计采购量约600万吨，对美豆价格形成一定支撑。 - **USDA报告预期**：8月USDA报告预计2026/27年度美豆产量和期末库存将小幅下调，市场对其有趋紧预期。 - **国内豆粕累库**：国内大豆到港充足，压榨开机率高位，豆粕库存增加，预计短期连粕震荡运行。 ## 关键信息 ### 市场数据 | 合约 | 8月7日 | 7月31日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------|--------|---------|------|--------|------| | CBOT大豆 | 1176.00 | 1188.25 | -12.25 | -1.03% | 美分/蒲式耳 | | CNF进口价:巴西 | 531.00 | 532.00 | -1.00 | -0.19% | 美元/吨 | | CNF进口价:美湾 | 545.00 | 548.00 | -3.00 | -0.55% | 美元/吨 | | DCE豆粕 | 3103.00 | 3071.00 | +32.00 | +1.04% | 元/吨 | | CZCE菜粕 | 2320.00 | 2316.00 | +4.00 | +0.17% | 元/吨 | | 现货价:华东 | 3030.00 | 3000.00 | +30.00 | +1.00% | 元/吨 | | 现货价:华南 | 3040.00 | 3000.00 | +40.00 | +1.33% | 元/吨 | ### USDA报告预期 - 2026/27年度美豆产量和期末库存预计小幅下调。 - 中国采购美豆新作预计600万吨左右，采买过程预计持续。 - 美国大豆出口销售合计净增3.2万吨，当前年度销售进度为100.8%。 - 中国当周对美豆累计采购量为1243万吨，未装船量为14.1万吨。 ### 巴西产量预期 - StoneX预测巴西2026/27年度大豆产量将达1.831亿吨，高于上一年度预估。 - 巴西大豆出口量预计达974万吨，高于上年同期的811万吨。 ### 国内市场动态 - 主要油厂大豆库存为753.45万吨，较上周增加11.15万吨。 - 豆粕库存为100.34万吨，较上周增加3.61万吨。 - 国内豆粕周度日均成交为30.37万吨，提货量为20.004万吨。 ## 风险因素 - **产区天气**：美豆产区未来两周降水条件良好，但需关注天气变化对产量的影响。 - **美豆出口**：出口量及采购情况将影响国际市场价格。 - **USDA报告**：报告内容可能对市场预期产生重大影响。 ## 行业要闻 1. **巴西产量预期**：StoneX预测巴西2026/27年度大豆产量将创纪录。 2. **美国产量预测**：StoneX预测美国2026年大豆产量将达44.70亿蒲式耳。 3. **欧盟进口数据**：欧盟大豆进口量下降，豆粕和油菜籽进口量也有所减少。 4. **美豆干旱情况**：美国大豆产区干旱比例维持在26%，较去年同期大幅上升。 5. **巴西压榨利润**：巴西马托格罗索州大豆压榨利润环比下跌9.85%。 6. **ADM公司盈利预期上调**：ADM上调盈利预期，受益于生物燃料产业扩张。 7. **巴西大豆内陆运费**：巴西大豆内陆运费略有上涨。 8. **阿根廷大豆销售**：阿根廷大豆销售持续，2025/26年度累计销量较高。 ## 机构及联系方式 - **投资咨询业务资格**：沪证监许可【2015】84号 - **分析师**： - 李婷（F0297587, Z0011509） - 黄蕾（F0307990, Z0011692） - 高慧（F03099478, Z0017785） - 王工建（F3084165, Z0016301） - 赵凯熙（F03112296, Z0021040） - 何天（F03120615, Z0022965） - 赵奕（F03153902, Z0023788） - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813 - **铜陵营业部**：铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203，电话：0551-66020723 ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。 - 报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性或完整性。 - 报告不构成个人投资建议，客户应自行判断是否符合其投资目标与财务状况。