20221010-财通证券-旅游及景区行业投资策略周报_假期扰动数据下跌_Opensea龙头地位再度稳固_11页_708kb

投资评级总结：看好（维持）

核心内容

本报告对国内与海外数字藏品市场进行了数据跟踪，并结合行业新闻与风险提示，对相关投资标的提出了建议。整体来看，数字藏品市场在政策监管下逐步发展，技术与商业模式尚在探索阶段，但部分企业已开始布局元宇宙生态，推动NFT在文旅、艺术等领域的应用。

主要观点

国内数字藏品市场表现

• 发行额波动：本周国内全平台数字藏品工作日发行额较上周下降19.4%，而节假日发行额上升80%。
• 文旅数字藏品表现：文旅数字藏品发行额和发行数量均下降，工作日日均发行额下降63%，发行数量下降32.9%。IP方参与数量也有所减少，下降47.1%。
• 平台关注建议：建议关注平台端企业（如腾讯控股、阿里巴巴、视觉中国）、IP端企业（如黄山旅游、曲江文旅、张家界、峨眉山）、运营端企业（如华扬联众、中青旅）以及文交所相关企业（如三人行、浙文互联、博瑞传播、新华网）。

海外数字藏品市场表现

• 交易额下降：海外全平台交易额较上周下降2.6%，日均交易额为0.247亿美元。
• 交易者增长：交易者数量上升20.7%，买家与卖家均有所增加。
• 分类市值与交易额：PFP类数字藏品依旧占据主导地位，市值占比约52.5%。OpenSea与LooksRare平台交易额均上升，其中OpenSea涨幅达9.1%，LooksRare涨幅为5.5%。X2Y2平台交易额下降16.2%，仅为OpenSea的0.42倍。

关键信息

• 行业动态：

  • 元力星球：国内元宇宙企业“元力星球”落户上海自贸区，业务涵盖数字资产、数字办公、数字商务、数字基建、数字孪生五大板块，已实现多个业务场景上链。
  • 人民网：推出“乘风起寄情思”重阳节数字纸鸢活动，发行高清视频动画9900份，具备唯一编号、永久存证等特性。
  • 华硕：成立元宇宙公司，推出“跨界应用NFT平台”，整合集团资源，拓展NFT在艺术、时尚、游戏等领域的应用。

• 市场趋势：

  • 国内数字藏品市场在政策监管下趋于理性，发行额波动较大。
  • 海外市场交易额小幅下降，但交易者数量增长，PFP类藏品仍占主导地位。
  • 平台间交易额差异明显，OpenSea仍为最大交易平台，X2Y2则表现不佳。

风险提示

1. 技术落地不确定性：NFT与产业结合尚处于初期，版权确权、收益分配、VR结合等关键技术环节仍需验证。
2. 商业模式不成熟：IP提炼、变现、NFT资产流转等环节缺乏成熟的商业实践，产业链磨合尚未完成。
3. 需求释放不确定：市场对虚拟资产和体验的需求仍处于探索阶段，存在释放速度和程度的不确定性。
4. 政策监管风险：政府对投机行为和二次交易进行打击，可能影响市场活跃度。

投资建议

• 平台端：腾讯控股、阿里巴巴、视觉中国
• IP端：黄山旅游、曲江文旅、张家界、峨眉山
• 运营端：华扬联众、中青旅
• 文交所相关：三人行、浙文互联、博瑞传播、新华网

结论

当前数字藏品市场处于发展初期，技术、商业模式与政策环境均存在不确定性。然而，随着元宇宙相关企业的布局和NFT在文旅、艺术等领域的应用深化，市场潜力逐步显现。建议投资者关注具备技术实力和资源整合能力的企业，同时注意政策风险与市场波动。

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