深度报告-2026-06-26-中邮证券-化工行业报告（2026.06.15-2026.06.21）_十一部委联合推动新能源重卡应用_液氯_甘氨酸_硫磺_无烟煤价格涨幅居前_37页_9mb

化工行业周报总结

核心内容概览

本周基础化工行业指数收于4736.86点，较上周上涨1.91%，跑输沪深300指数1.53%。整体来看，13个子行业上涨，12个子行业下跌，其中膜材料、有机硅、改性塑料、合成树脂、涂料油墨涨幅居前，分别为17.33%、9.88%、9.58%、8.88%、7.75%。氮肥、其他化学原料、煤化工等子行业表现较差，周跌幅分别为-8.63%、-6.24%、-5.77%。

主要观点

1. 行业整体表现

• 基础化工行业指数上涨1.91%，但涨幅低于沪深300指数。
• 本周市场情绪总体偏弱，部分子行业如涤纶长丝、氮肥、煤化工等出现下跌。
• 个别子行业如膜材料、有机硅、改性塑料等表现强势，成为市场亮点。

2. 政策推动与市场趋势

• 十一部委联合推动新能源重卡规模化应用，目标是2030年新能源重卡渗透率达40%，对行业产生积极影响。
• 新能源重卡应用将带动相关产业链如液氯、甘氨酸、硫磺、无烟煤等产品价格上涨，显示出政策对化工行业的拉动作用。

3. 重点子行业动态

• 涤纶长丝：本周市场价格下跌，受国际油价暴跌影响，成本端支撑塌陷，下游需求疲软，导致市场交投清淡。
• 轮胎：原材料价格环比下降，出口量下降，欧美需求疲软，市场信心不足。
• 制冷剂：R22、R134a、R125、R410a等产品价格高位坚挺，主要受益于政策配额限制和季节性需求。
• MDI：市场价格小幅下行，受原材料价格下跌影响，但需求端表现稳定。
• 纯碱：市场延续阴跌走势，尽管开工率提升，但下游需求不足，导致价格承压。
• 化肥：尿素、磷酸一铵、磷酸二铵等产品价格波动，政策指导价上调对市场情绪有所提振，但实际需求尚未释放。

4. 产品价格走势

• 本周化工产品价格涨跌分化，液氯（华东）、甘氨酸（山东）、硫磺（CFR中国现货价）、无烟煤（2号洗中块）涨幅居前。
• 尿素（波罗的海小颗粒）、新加坡燃料油（高硫180cst）、丙烷（冷冻货，CFR华东）等产品价格下跌。

关键信息

1. 行业数据

• 收盘点位：4934.04
• 52周最高：5235.06
• 52周最低：3469.14
• 行业指数：4736.86（较上周+1.91%）
• 行业个股表现：462只个股中，180只上涨（39%），276只下跌（60%）。

2. 重点产品价格

• 液氯（华东）：一周涨幅34%，价格126元/吨
• 甘氨酸（山东）：一周涨幅11%，价格12000元/吨
• 硫磺（CFR中国现货价）：一周涨幅8%，价格813元/吨
• 无烟煤（2号洗中块）：一周涨幅8%，价格1080元/吨
• 尿素（波罗的海小颗粒）：一周跌幅-22%，价格395元/吨
• 新加坡燃料油（高硫180cst）：一周跌幅-21%，价格466元/吨
• 丙烷（冷冻货，CFR华东）：一周跌幅-20%，价格655元/吨
• 新加坡柴油：一周跌幅-17%，价格113元/吨
• 正丁烷（东方宏业）：一周跌幅-16%，价格5350元/吨
• 丙酮（华东）：一周跌幅-16%，价格5650元/吨

3. 行业风险提示

• 原材料价格大幅波动
• 产能建设进度不及预期
• 贸易摩擦加剧
• 宏观经济增长不及预期

投资评级说明

• 股票评级：买入（预期个股相对基准指数涨幅在20%以上）、增持（10%-20%）、中性（-10%至10%）、回避（-10%以下）
• 行业评级：强于大市（预期行业相对基准指数涨幅在10%以上）、中性（-10%至10%）、弱于大市（-10%以下）
• 可转债评级：推荐（10%以上）、谨慎推荐（5%-10%）、中性（-5%至5%）、回避（-5%以下）

分析师信息

• 刘海荣：SAC编号S1340525120006，Email: liuhairong@cnpsec.com
• 费晨洪：SAC编号S1340525120003，Email: feichenhong@cnpsec.com
• 李家豪：SAC编号S1340525120005，Email: lijiahao@cnpsec.com
• 刘隆基：SAC编号S1340525120002，Email: liulongji@cnpsec.com
• 李金凤：SAC编号S1340525120004，Email: lijinfeng@cnpsec.com

总结

本周化工行业整体表现分化，部分子行业如膜材料、有机硅、改性塑料等表现出色，而涤纶长丝、氮肥、煤化工等则表现疲软。政策推动新能源重卡应用，对相关产品价格形成支撑。市场情绪在部分利好政策下有所回暖，但整体仍受需求疲软影响。未来需关注原材料价格波动、产能建设进度、贸易摩擦及宏观经济增长等风险因素。