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2026年2月10日晨会聚焦总结

核心内容

本报告为中银证券2026年2月10日晨会聚焦内容，涵盖AI技术、科技突破、社会服务行业动态及投资建议等核心板块。报告指出，AI视频生成模型Seedance2.0的发布对相关行业具有重要催化作用，同时科技领域在脑机接口、量子通信和自动驾驶等方面取得多项突破。此外，春节假期延长对社会服务行业，特别是出行市场带来显著影响。

主要观点

1. AI应用反弹预期

• Seedance2.0发布：字节跳动推出新一代AI视频生成模型Seedance2.0，显著提升多模态参考、音画同步、多镜头叙事等能力，有望降低AI视频生成成本与门槛。
• 行业催化：该模型的发布将推动AI漫剧等应用市场快速发展，预计2026年国内漫剧用户规模将增长至2.8亿。
• 投资建议：建议关注AI应用、云服务、存储、算力等产业链环节，具体推荐公司包括德才股份、兆驰股份、中文在线、掌阅科技、东阳光、润泽科技、光环新网、寒武纪、海光信息等。

2. 科技领域多点突破

• 脑机接口：全国首台“脑机针灸”神经康复装备落地，标志着脑机接口技术在医疗康复领域取得实质性进展，相关企业包括狄耐克、佳缘科技、科大讯飞、万达信息等。
• 量子通信：中国科大实现量子网络双重技术突破，推动量子通信实用化进程，相关企业包括安恒信息、国盾量子等。
• 自动驾驶：Waymo完成160亿美元融资，成为自动驾驶领域最大单笔融资之一，预计加速行业商业化进程，相关企业包括小马智行、文远知行、中科创达等。

3. 社会服务行业高景气

• 春节假期影响：2026年春节假期为9天，出行市场景气度高，社会服务板块整体表现较弱，但部分子板块如酒店餐饮上涨。
• 出行需求释放：预计春运跨区域人员流动量将达95亿人次，自驾出行占比达80%，铁路、民航客运量有望突破历史峰值。
• 投资建议：建议关注文旅出行相关公司（如同程旅行、岭南控股、宋城演艺等）、连锁酒店品牌（如锦江酒店、首旅酒店）、促就业受益企业（如科锐国际、外服控股）、机场免税及本地生活消费企业（如中国中免、王府井、豫园股份）等。

关键信息

• 股票组合：2月金股组合包括保利置业、中信海信、中国国航、浙江龙马、雅克科技、福斯特、迈瑞医疗、贵州茅台、岭南控股、兆易创新、聚辰股份等。
• 行业评级：社会服务行业维持“强于大市”评级，计算机行业亦受到技术突破推动，具有较强增长潜力。
• 风险提示：
  • AI领域：模型升级不及预期、算力供应不及预期、AI应用接受度不及预期。
  • 社会服务领域：出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。
  • 科技领域：技术创新不及预期、政策推行不到位、下游需求景气度不稳定。

投资建议汇总

评级体系说明

• 公司投资评级：买入、增持、中性、减持、未有评级。
• 行业投资评级：强于大市、中性、弱于大市、未有评级。
• 基准指数：沪深300指数、三板成指、恒生指数、纳斯达克综合指数等。

风险提示及免责声明

• 报告观点为证券分析师个人观点，不构成投资建议。
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• 投资者应独立判断，谨慎决策。