> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 植物油及豆粕市场分析总结（格林大华期货研究院） ## 一、核心内容概览 本报告由格林大华期货研究院研究员刘锦撰写，分析了2026年3月17日国内植物油及豆粕市场的行情走势、关键资讯及交易策略。报告指出，受外盘美豆油跌停及国内供需变化影响，植物油市场呈现分化走势，棕榈油领涨，豆油偏弱，菜油次之。豆粕与菜粕则震荡运行，市场情绪受地缘政治及中美贸易谈判影响较大。 --- ## 二、主要品种行情复盘 ### 1. 植物油板块 | 品种 | 主力合约 | 收盘价（元/吨） | 环比变动 | 日增减仓 | |------|----------|----------------|----------|----------| | 豆油 | Y2605 | 8644 | -0.83% | 减仓22598手 | | 豆油 | Y2609 | 8546 | -1.23% | 增仓6852手 | | 棕榈油 | P2605 | 9954 | -0.56% | 增仓567手 | | 棕榈油 | P2609 | 9810 | -0.49% | 增仓7220手 | | 菜籽油 | 012605 | 9833 | -1.16% | 减仓11060手 | | 菜籽油 | 012609 | 9699 | -1.32% | 增仓4706手 | ### 2. 豆粕与菜粕 | 品种 | 主力合约 | 收盘价（元/吨） | 环比变动 | 日增减仓 | |------|----------|----------------|----------|----------| | 豆粕 | M2605 | 3070 | -0.03% | 减仓854手 | | 豆粕 | M2609 | 3023 | -0.46% | 增仓63664手 | | 菜粕 | RM2605 | 2485 | +0.12% | 增仓1210手 | | 菜粕 | RM2609 | 2455 | +1.17% | 增仓9028手 | --- ## 三、关键资讯分析 ### 1. 外盘动态 - **原油上涨**：NYMEX原油期货收涨2.90%，因市场担忧全球供应前景恶化。 - **美豆油库存创13年新高**：2026年2月28日，美国豆油库存达20.8亿磅，高于预期和去年同期。 - **中东局势影响出口**：霍尔木兹海峡通关困难，美豆油一度跌停，拖累国内植物油市场。 - **中美贸易谈判进展**：中国承诺未来三年稳定采购美豆，支撑美豆价格。 - **印尼政策变化**：印尼要求企业在满足国内需求前不得出口毛棕榈油及衍生品，支撑棕榈油市场。 - **巴西出口增长**：巴西3月大豆出口预计增长2%，但地缘冲突可能影响出口节奏。 ### 2. 国内市场动态 - **植物油库存**：截至2026年第11周末，国内三大食用油库存总量为205.57万吨，环比微增0.46%，同比下降9.49%。 - 豆油库存99.08万吨，环比下降1.98%，同比下降3.35%。 - 棕榈油库存76.09万吨，环比增加2.18%，同比大幅增长94.21%。 - 菜油库存30.40万吨，环比增加4.54%，同比下降64.42%。 - **现货价格**：豆油张家港均价8820元/吨，环比下跌110元/吨；棕榈油广东均价9960元/吨，环比下跌80元/吨；四级菜油江苏价格10340元/吨，环比下跌190元/吨。 - **基差变化**：豆油基差176元/吨，环比下跌38元/吨；菜油基差507元/吨，环比下跌75元/吨。 - **进口成本**：美湾4月船期到港成本张家港为4181元/吨，巴西为3688元/吨，巴西成本较低。 --- ## 四、市场逻辑分析 - **植物油市场**：受美豆油跌停影响，国内植物油分化，棕榈油因政策支撑及成本因素表现较强，豆油因库存高企及出口担忧偏弱，菜油则处于中间位置。 - **豆粕市场**：受美豆下跌拖累，国内豆粕一度下跌至3000元关口，但国内库存下降和现货价格坚挺支撑盘面，跌幅收窄。 - **菜粕市场**：受多头资金推动，菜粕走势相对独立，短期支撑位明确，若未跌破则可能反弹。 --- ## 五、交易策略建议 ### 1. 植物油板块 - **单边策略**：油脂多单继续持有，新多单少量介入。 - **压力位与支撑位**： - Y2605：压力位9300，支撑位8048 - Y2609：压力位9700，支撑位8054 - P2605：压力位12000，支撑位8776 - P2609：压力位12000，支撑位8710 - 012605：压力位12000，支撑位9212 - 012609：压力位12000，支撑位9180 ### 2. 豆粕与菜粕 - **豆粕策略**：留存多单谨慎持有，逢低吸纳为主。 - **压力位与支撑位**： - M2605：压力位3278，支撑位2710 - M2607：压力位3000，支撑位2680 - M2509：压力位3200，支撑位2833 - RM2605：压力位2600，支撑位2220 - RM2607：压力位2560，支撑位2200 - RM2609：压力位2600，支撑位2274 --- ## 六、重要事项声明 - 本报告基于公开资料整理，信息准确性及完备性不作保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者据此操作所产生的一切后果，格林大华期货有限公司不承担相关责任。 - 本报告版权归属格林大华期货研究院，未经书面许可，不得翻版、复制或发布。