> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结 ## 核心内容概览 本报告为江海证券研究发展部发布的**A股市场快照：宽基指数每日投资动态**，日期为2026年6月29日。报告从市场表现、日收益分布、风险溢价、PE-TTM、股息率等多个维度对主要宽基指数进行跟踪与分析，旨在为投资者提供数据支持和市场判断依据，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：所有宽基指数均下跌超过-2%，其中**创业板指**（-4.07%）和**沪深300**（-3.03%）跌幅最大。 - **当周表现**：除**中证500**微涨（0.35%）外，其余指数均下跌，**中证2000**和**中证1000**跌幅最大。 - **当月表现**：**中证500**（4.12%）和**创业板指**（3.87%）涨幅最大，**中证2000**（-0.68%）和**沪深300**（-0.49%）跌幅最大。 - **当季表现**：所有指数均上涨超过2%，其中**创业板指**（31.69%）和**中证500**（14.26%）涨幅最大。 - **当年表现**：**创业板指**（30.94%）涨幅最大，**中证500**（16.58%）和**中证1000**（13.25%）次之，**上证50**（-4.10%）涨幅最小。 - **连阳情况**：**创业板指**实现三月连阳，显示其短期强势。 ### 2. 均线比较 - 除**上证50**外，其余指数均位于**250日均线**上方。 - **创业板指**位于250日均线上方**30%以上**，表明其估值显著高于均线。 ### 3. 资金占比与换手率 - **沪深300**交易金额占比最高（30.67%），其次是**创业板指**（26.94%）和**中证1000**（21.7%）。 - **换手率**：**创业板指**（4.03）和**中证2000**（3.69）换手率较高，**上证50**（0.4）最低。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：**创业板指**峰度负偏离最大，表明其收益率分布更分散；**上证50**峰度负偏离最小，分布更集中。 - **偏态**：**创业板指**负偏态最大，意味着极端下跌概率较高；**上证50**负偏态最小，极端下跌可能性较低。 ### 5. 风险溢价 - **风险溢价均值复归**：各指数风险溢价均存在均值复归现象，**中证1000**和**中证2000**波动率较大。 - **当前风险溢价**：**中证2000**（5.24%）和**中证1000**（4.29%）风险溢价近5年分位值较高，**沪深300**（0.87%）和**创业板指**（0.79%）较低。 - **风险溢价趋势**：**创业板指**当前风险溢价（-4.07%）远低于近5年均值（0.04%），处于极低水平。 ### 6. PE-TTM 分析 - **当前PE-TTM**：**中证500**（40.76）和**中证全指**（22.55）分位值较高，**上证50**（11.08）和**中证2000**（130.11）分位值较低。 - **PE-TTM趋势**：2024年9月底PE-TTM探底后快速上升，整体中枢上移，2025年9月开始回调，2026年初再次抬升，但部分指数随后回落。 - **股债性价比**：没有指数高于其80%分位，**中证500**和**中证全指**低于其20%分位，表明估值偏高，投资风险较大。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：**上证50**（3.60%）和**沪深300**（2.75%）所处近5年历史分位值较高，**中证1000**（0.98%）和**中证500**（1.12%）较低。 - **股息率趋势**：**上证50**和**沪深300**股息率处于较高水平，**创业板指**（0.70%）最低，显示其盈利能力和分红能力较弱。 --- ## 风险提示 - 本报告可能存在数据缺失、数据错误、数据不及时、模型处理错误等风险。 - 报告仅从金融工程角度进行市场数据跟踪、统计与分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。 - 投资者应自行判断，谨慎使用本报告内容。 --- ## 投资建议与评级说明 - 投资建议基于报告发布日后的6个月内公司股价或行业指数相对基准指数的市场表现。 - **股票评级**： - 买入：相对基准指数涨幅在15%以上 - 增持：涨幅在5%到15%之间 - 持有：涨幅在-5%到5%之间 - 减持：跌幅在5%以上 - **行业评级**： - 增持：涨幅在10%以上 - 中性：涨幅在-10%到10%之间 - 减持：跌幅在10%以上 --- ## 分析师信息 - **分析师**：刘瑜 - **教育背景**：乔治华盛顿大学金融数学硕士 - **工作经历**：拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部 - **执业证书编号**：S1410525110001 --- ## 免责声明 - 本报告仅供本公司客户使用，不构成投资建议。 - 报告信息来源于公开资料，本公司不对信息的准确性和完整性做任何保证。 - 报告中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。 - 报告内容可能随时调整，投资者应自行关注更新。 - 报告版权归江海证券有限公司所有，未经授权不得翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。