20260528-开源证券-投资策略专题_开源金股_6月推荐_9页_850kb

2026年6月开源金股推荐总结

核心观点

2026年6月，市场进入牛市第三阶段，即“牛三阶段”，调整是高拥挤交易后的消化，而非系统性恶化。只要盈利、流动性、风险偏好未出现趋势性逆转，牛市基础依然稳固。当前市场开始筛选具备盈利兑现和景气加速度的方向，配置建议如下：

行业配置建议

1. AI科技：重点关注算力（GPU、先进封装、半导体设备、存储、算力二线）、电力资本（电力设备）、平台应用（大模型、互联网平台）。
2. 顺周期：关注有色金属（尤其是能源金属、铜）、化工石化、建材等涨价驱动的盈利修复方向。
3. 消费：关注纺服、高端商业物业、餐饮、旅游等领域的预期差机会。
4. 底仓：关注高股息的城商行、医药、纺织服饰、公共事业、传媒。

金融工程：基于行业轮动模型的6月行业多头

开源证券金融工程团队构建了“行业轮动3.0”模型，从交易行为、景气度、资金流、筹码结构、宏观驱动、技术分析六个维度出发，综合评估行业表现。根据模型，2026年6月行业多头组合为：通信、电子、电力设备、机械设备、建筑材料、家用电器。

推荐股票及分析

1. 电子：通富微电（002156.SZ）

• 公司地位：国内先进封装头部企业，承接AMD超过八成订单。
• 产品覆盖：高端处理器、显卡、服务器芯片等。
• 成长逻辑：消费级计算芯片确定性高，服务器芯片弹性大；多元化业务拓展顺利，涉及手机芯片、射频、汽车电子、存储、显示驱动芯片等领域。
• 催化剂：大客户订单上修、国产先进制程、先进存储扩产。
• 风险提示：研发及量产进度不及预期；半导体周期波动；行业竞争加剧。

2. 通信：杰普特（688025.SH）

• 业务发展：光通信器件为新增长极，叠加传统激光器业务的国产替代与降本增效。
• 业绩表现：2026年一季度营收同比增长92.75%，净利润同比增长170.98%。
• 催化剂：超大数据中心建设加速，光器件、智能设备成长空间广阔。
• 风险提示：光纤器件业务拓展不及预期；传统业务订单进展不及预期；国际环境风险。

3. 中小盘：日联科技（688531.SH）

• 公司地位：国内工业X射线检测龙头，正通过“内生+外延”打造全球检测龙头。
• 内生发展：锂电、电子半导体等下游行业高景气带动业绩增长，拓展光模块检测设备。
• 外延发展：2025年持续收并购，近期筹划收购菲莱测试控股权。
• 催化剂：核心客户突破、订单高景气、并购项目落地。
• 风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；并购不确定性。

4. 电新：宁德时代（300750.SZ）

• 公司地位：全球锂电龙头，盈利韧性极强。
• 行业前景：地缘扰动下油气价格上涨，新能源战略地位提升；电动车渗透率持续上升，储能需求增长。
• 催化剂：固态电池产业化加速、储能需求提升。
• 风险提示：新能源汽车销量不及预期；市场竞争加剧；原材料价格波动。

5. 医药：药明康德（603259.SH）

• 业绩表现：2025年收入和利润再创新高，持续经营业务订单稳健增长。
• 业务亮点：小分子D&M业务增长强劲，新增分子839个，服务客户数及分子数量均提升。
• 催化剂：orforglipron美国获批、2026年业绩指引披露。
• 风险提示：中美贸易摩擦；市场竞争加剧；环保和安全生产风险。

6. 家电：美的集团（000333.SZ）

• 公司地位：白电龙头，业绩在高基数下仍稳健增长。
• 业务拓展：ToB业务布局机器人、AIDC液冷、新能源等新兴产业。
• 催化剂：外销收入与订单增长、厄尔尼诺气候带动空调景气、成本端利空消解。
• 风险提示：竞争加剧、原材料价格波动、海外自有品牌开拓不及预期。

7. 食品饮料：西麦食品（002956.SZ）

• 公司策略：聚焦燕麦品类发展，推动产品结构和品类创新。
• 业绩支撑：原料价格回落带来成本红利，利润弹性较大。
• 催化剂：山姆新品放量、零食渠道、社区团购、O to O渠道放量。
• 风险提示：宏观经济下行、市场竞争加剧、成本上涨。

8. 煤炭公用：广汇能源（600256.SH）

• 公司地位：国内民营能源龙头，拥有煤炭、天然气、石油资源。
• 业务布局：构建“煤炭+天然气+煤化工+油气”四大产业协同发展。
• 催化剂：油价高位运行、国际天然气价格上涨。
• 风险提示：经济增长不及预期、能源价格大幅下跌、新增产能进度落后。

9. 纺服轻工：公牛集团（603195.SH）

• 业务发展：传统业务（电连接、墙开）回暖，新业务（照明、新能源）稳步发展。
• 财务表现：分红回购比例提升至88.4%，股息率提供支撑。
• 催化剂：消费回暖带动传统业务复苏、新能源充电/储能、海外家装业务加速放量。
• 风险提示：终端需求不及预期、产能爬坡不及预期、汇率波动。

10. 非银金融：广发证券（000776.SZ）

• 业务表现：2026年Q1营收和归母净利润同比增长64%和71%，超预期。
• 业务亮点：公募基金利润贡献高，海外业务金融资产扩表，H股再融资完成。
• 催化剂：业绩超预期、交易量提升。
• 风险提示：股市波动、市场竞争超预期、自营投资收益率不及预期。

风险提示

• 政策风险：宏观政策超预期变动。
• 地缘政治风险：全球流动性及地缘政治风险。
• 模型风险：定价模型失效，行业轮动模型基于历史数据，未来可能变化。

评级说明

• 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。

• 增持（Outperform）：预计相对强于市场表现5%~20%。

• 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。

• 减持（Underperform）：预计相对弱于市场表现5%以下。

• 行业评级：看好（Overweight）表示预计行业超越整体市场表现；中性（Neutral）表示预计行业与整体市场表现基本持平；看淡（Underperform）表示预计行业弱于整体市场表现。

估值方法局限性说明

本报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

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