2018-出版业政策性拐点显现，蕴藏巨大VCPE投资价值_4页_581kb

出版业政策性拐点显现，蕴藏巨大VC/PE投资价值总结

核心内容

在后危机时代，中国出版业迎来了政策性拐点，中央及地方政府密集出台产业振兴政策，为出版业的发展提供了强有力的政策支持。这些政策不仅推动了出版业的结构调整和市场化进程，也为VC/PE投资机构创造了大量机遇。出版业作为文化产业的重要组成部分，正逐步成为资本关注的热点领域。

主要观点

• 政策导向影响行业发展：VC/PE行业的发展与国家政策密切相关，政策支持的产业将获得更多的资本关注。
• 出版业迎来战略机遇期：在“保增长、扩内需、调结构、促改革、惠民生”的宏观经济政策背景下，出版业作为文化产业的重要部分，迎来了重要的发展契机。
• 政策推动行业转型：出版业正处于传统出版与数字化出版融合发展的关键阶段，政策鼓励新兴出版业态的发展，如数字出版、网络出版、手机出版等。
• 投资机会广泛：政策为出版业的体制改革、重组、产业链发展、融资渠道扩展等方面提供了明确的方向，VC/PE机构可从中寻找多种投资切入点。
• 外资受限，人民币基金优势凸显：由于出版业被列入禁止外商投资的行业之一，人民币基金在该领域具有显著的投资优势。

关键信息

出版业政策背景

• 2008年10月：《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业和支持文化企业发展两个规定的通知》

  • 涉及资产处置、税收优惠、人员安置等，为文化体制改革提供政策支持。

• 2009年4月：

  • 《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》
    • 推进公益性新闻出版单位体制改革，构建公共服务体系；推动经营型单位转制；鼓励联合重组，培育骨干企业和战略投资者；引导非公有出版工作室发展；扩大对外交流，实施“走出去”战略。
  • 《关于文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的若干税收优惠政策的通知》
    • 对转制企业给予税收优惠，包括企业所得税、增值税、营业税等。
  • 《关于支持文化企业发展若干税收政策问题的通知》
    • 明确文化体制改革企业所得税优惠政策，特别是对党报、党刊剥离后组建的新企业。
  • 《关于深化中央各部门各单位出版社体制改革的意见》
    • 除4家特殊出版社外，其他经营性出版单位转制为企业。

• 2009年7月：《文化产业振兴规划》

  • 明确新闻出版产业为振兴重点，提出深化体制改革、推动产业升级、完善市场体系、拓展投融资渠道等目标。

• 2010年1月：《新闻出版总署关于进一步推动新闻出版产业发展的指导意见》（2010年“1号文件”）

  • 被视为出版产业发展的纲领性文件，明确了五大发展重点，包括新兴出版业态、体制改革、海外并购、产业链发展和政策倾斜。

行业现状与增长潜力

• 市场体量庞大：我国拥有1943种报纸、9549种期刊、580家图书出版单位、378家音像出版单位、195家网络出版企业，发行企业超12万家，印刷复制企业超18万家。
• 传统与新兴出版并存：传统出版保持增长，而数字出版、网络出版、手机出版等新兴业态发展迅速，2008年数字出版产业总产值达530亿元，年均增长率达56.2%。
• 未来增长空间广阔：预计未来五年，手机阅读用户将超过30%，电子书和数字报采购规模达10亿元，内容销售及广告收入达50亿元。

投资机会分析

• 新兴出版产业：数字出版、网络出版、手机出版等业态发展迅速，具备高增长潜力。
• 出版业体制改革与重组：推动出版单位转制、股份制改造、上市融资，鼓励跨地区、跨行业、跨国界重组。
• 海外并购支持：鼓励出版企业到境外投资，通过新设、收购、合作等方式拓展国际市场。
• 产业链发展：支持出版流通、物流产业，以及印刷复制产业的发展。
• 政策倾斜与融资渠道拓展：对优势地区、改革力度大、发展速度快的出版企业给予政策优惠，拓展融资渠道，包括发行债券、引入战略投资、上市融资等。

投资案例与趋势

• 2009年已有达晨创投、湖南湘投等五家创投机构联合投资中南出版传媒集团股份有限公司4.55亿元人民币。
• 弘毅投资入股江苏凤凰出版传媒集团有限公司，显示VC/PE对出版业的关注和布局。

总结

中国出版业在政策引导下正经历深刻的变革，其市场规模庞大、增长迅速，尤其是数字化出版的崛起，为VC/PE投资提供了广阔空间。政策支持推动了出版业的市场化、国际化和多元化发展，使得该行业成为资本关注的朝阳产业。未来，随着改革的深入和产业链的完善，出版业将迎来更多投资机会。