> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 南京银行2026年半年报业绩总结 ## 核心内容 南京银行2026年上半年业绩表现稳健，营收和净利均实现增长，资产质量和资本状况有所改善。 - **营收与净利增长**：公司上半年实现营业收入315.96亿元，同比增长10.94%；归母净利润136.50亿元，同比增长8.17%。第二季度营收和净利同比分别增长8.36%和8.29%。 - **年化ROE**：年化ROE为14.5%，同比下降0.82个百分点，主要由于净息差收窄。 - **利息净收入高增**：利息净收入达219.35亿元，同比增长40.19%，主要得益于息差降幅收窄和资产端规模扩张。 - **资产结构优化**：各项贷款总额为1.57万亿元，同比增长10.07%；其中对公贷款增长10.12%，占比提升至72.13%。科技金融、绿色金融、普惠小微贷款等重点领域贷款分别增长18.67%、17.47%、9.57%。 - **负债成本下降**：存款规模增长9.29%，定期存款占比下降1.03个百分点，存款平均成本率同比下降29bp。 - **非息收入承压**：非息收入同比下降24.73%，中间业务收入下降18.50%，主要受投资收益下滑影响。 - **财富管理业务增长**：零售AUM突破1.1万亿元，同比增长9.99%；南银理财和鑫元基金公募规模分别达5877亿元和2361亿元。 - **资产质量改善**：不良贷款率0.82%，同比下降2bp；关注类贷款占比0.97%，同比下降19bp；拨备覆盖率306.11%，保持较高水平。 - **资本充足性提升**：资本充足率13.02%，核心一级资本充足率9.37%，环比改善。 ## 主要观点 1. **盈利表现稳健**：尽管ROE有所下降，但营收和净利仍保持两位数增长，信用减值损失增速回落，对净利形成支撑。 2. **利息净收入显著增长**：得益于息差收窄和资产扩张，利息净收入同比增长40.19%，成为利润增长的主要驱动力。 3. **负债成本优化**：存款平均成本率下降，有效对冲资产端收益率下行压力。 4. **非息收入承压**：受投资收益下滑影响，非息收入同比下降24.73%，但财富管理业务发展态势良好。 5. **资产质量持续优化**：不良贷款率和关注类贷款占比下降，拨备覆盖率保持高位，风险抵补能力充足。 6. **资本充足性改善**：资本充足率和核心一级资本充足率环比提升，显示公司资本结构健康。 7. **业务结构优化**：对公贷款占比提升，科技金融、绿色金融等重点领域贷款增长显著，零售贷款增长放缓。 ## 关键信息 - **投资建议**：公司基本面稳健，综合金融服务能力提升，维持“推荐”评级。 - **未来预测**：预计2026-2028年BVPS分别为15.99元、17.51元、19.16元，对应当前股价PB分别为0.74X、0.67X、0.61X。 - **风险提示**：净息差收窄、非息收入下滑可能对盈利形成压力；资产质量恶化风险需关注。 ## 数据概览 - **2026年08月21日市场数据**： - 股票代码：601009 - A股收盘价：11.78元 - 上证指数：3,905.20 - 总股本：1,236,357万股 - 流通A股市值：1,456亿元 - **财务预测表**（单位：人民币百万元）： - 2026E归母净利润：24,398 - 2026E BVPS：15.99 - 2026E P/B：0.74 - 2026E P/E：6.25 - **盈利指标预测**： - ROAE：12.29% - 拨备前利润率：72.57% - 所得税有效税率：16.37% - **资产质量指标**： - 不良贷款率：0.82% - 拨备覆盖率：306.11% - 拨贷比：2.46% - **资本指标**： - 资本充足率：13.02% - 核心一级资本充足率：9.37% - 杠杆率：5.98% ## 结论 南京银行在2026年上半年展现出较强的盈利能力和资产质量，尤其是利息净收入的大幅增长和对公贷款结构优化，成为推动业绩增长的关键因素。尽管非息收入面临一定压力，但财富管理业务的稳健发展为公司提供了新的增长点。公司资本状况改善，风险抵补能力充足，未来发展前景良好，值得投资者关注。