> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告聚焦于甲醇市场近期的供需变化、价格波动及利润情况，重点分析了江苏港口库存变化、地区价差、传统下游开工率与利润等关键指标。同时，结合国际局势对甲醇供应的影响，评估市场未来走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 港口库存变化 - **江苏港口**：库存持续去库，但去库速率放缓，库存量为459,805吨（-76,655吨）。 - **浙江港口**：库存下降，为222,800吨（-4,900吨）。 - **广东港口**：库存开始累库，为155,000吨（+1,050吨）。 - **全国港口总库存**：库存量为953,605吨（-71,855吨），整体呈现去库趋势，但江苏港口去库放缓。 ### 2. 价格与基差情况 - **太仓甲醇**：价格为3,380元/吨（+65元），基差192元/吨（+32元）。 - **内蒙北线甲醇**：价格为2,673元/吨（+35元），基差85元/吨（+2元）。 - **山东临沂**：价格为3,098元/吨（+20元），基差110元/吨（-13元）。 - **河南甲醇**：价格为2,960元/吨（+30元），基差-28元/吨（-3元）。 - **河北甲醇**：价格为2,860元/吨（+0元），基差-68元/吨（-33元）。 - **广东甲醇**：价格为3,385元/吨（+60元），基差197元/吨（+27元）。 ### 3. 地区价差分析 - **鲁北-西北-280**：价差为28元/吨（-45元）。 - **太仓-内蒙-550**：价差为158元/吨（+30元）。 - **太仓-鲁南-250**：价差为33元/吨（+45元）。 - **鲁南-太仓-100**：价差为-383元/吨（-45元）。 - **广东-华东-180**：价差为-175元/吨（-5元）。 - **华东-川渝-200**：价差为265元/吨（+65元）。 ### 4. 下游开工与利润 - **MTO开工率**：为84.77%（-2.41%），传统下游开工率高位回落。 - **甲醛负荷**：见顶回落，利润下降。 - **MTBE及醋酸**：开工率加速下降，利润承压。 - **二甲醚**：利润下降，需求疲软。 ### 5. 国际供应与贸易动态 - **美伊和谈无果**：美国要求伊朗放弃铀浓缩活动，关注下一轮谈判进展。 - **霍尔木兹海峡封锁**：美国参与封锁，可能影响全球能源运输。 - **伊朗甲醇装置持续停车**：供应紧张，需关注复工进展。 - **沙特Sabic装置停车**：进一步加剧海外供应压力。 - **进口到港量低**：港口需求转弱，但去库周期或仍能持续。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 供应与库存 - 内地甲醇库存367,720吨（-24,300吨），西北库存219,600吨（-13,500吨）。 - 港口总库存953,605吨（-71,855吨），江苏港口去库放缓，广东港口重新累库。 ### 2. 价格走势 - 太仓、内蒙北线、山东临沂、河南等地区甲醇价格整体上涨，但部分区域基差收窄。 - 江苏港口去库速率放缓，华南港口库存增加，反映区域需求变化。 ### 3. 利润情况 - **内蒙煤头甲醇利润**：1,088元/吨（+35元），显示生产利润提升。 - **华东MTO利润**：PP&EG型利润下降，传统下游利润承压。 - **进口利润**：太仓-CFR中国进口价差为192元/吨（+32元），显示进口成本优势。 ### 4. 下游需求 - **传统下游开工率**：高位回落，甲醛、MTBE、醋酸等需求减弱。 - **兴兴装置待重启**：港口需求仍存在不确定性。 ### 5. 市场策略 - **单边策略**：建议谨慎逢低做多套保。 - **跨期与跨品种策略**：暂无明确建议。 --- ## 风险提示 - **美伊和谈进展**：影响中东局势及能源供应。 - **霍尔木兹海峡通航情况**：可能影响全球能源运输。 - **伊朗甲醇装置复工速率**：直接影响全球供应格局。 - **市场信息变化**：价格、库存、开工率等数据可能快速变动，需持续关注。 --- ## 图表概览 - **基差与价差图**：涵盖太仓、内蒙、鲁南、广东、河南、河北等地的基差与价差变化。 - **库存图**：展示港口总库存及各区域库存变动。 - **开工率图**：包括MTO/P开工率、中国甲醇开工率、各地区工厂库存等。 - **利润图**：涉及煤头甲醇、MTO、MTBE、醋酸、二甲醚等下游产品的利润变化。 --- ## 研究团队 - **梁宗泰**：研究员，从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616 - **陈莉**：研究员，从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421 - **杨露露**：研究员，从业资格号F03128371，投资咨询号Z0023799 --- ## 联系方式 - **刘启展**：从业资格号F03140168 - **梁琦**：从业资格号F03148380 - **客服热线**：400-628-0888 - **公司网址**：www.htfc.com - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 --- ## 免责声明 本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断，不承担由此产生的任何责任。报告内容可能根据市场变化进行调整，未经授权不得复制、引用或传播。