> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 长江期货养殖产业月报总结 ## 核心内容概述 本报告为长江期货股份有限公司发布的2026年4月养殖产业月报，涵盖生猪、鸡蛋、玉米三大核心品种的市场分析。报告从期现价格、供需格局、成本利润、政策调控及市场策略等多个维度对市场进行了全面评估，并提出了相应的投资建议和风险提示。 --- ## 一、生猪市场分析 ### 主要观点 - **期现货走势**：截至4月3日，全国生猪价格为9.12元/公斤，环比下跌1.68元/公斤；主力05合约价格下跌2105元/吨，跌幅18.33%；基差为-190元/吨，较上月上涨165元/吨。 - **供需压力**：3月以来猪价持续下跌至近年新低，供应端仍偏宽松，养殖端惜售，出栏均重偏高，标肥价差收窄，短期内供应压力较大。 - **成本与利润**：自繁自养利润-337.53元/头，外购仔猪利润-227.94元/头，养殖利润亏损扩大。 - **政策影响**：3月初相关部门下调正常保有量至3650万头，政策调控产能以稳价为主，4月国家冻猪肉收储1万吨，对价格形成支撑。 - **策略建议**：短期05、07合约反弹受限，高位滚动空；09、11、01合约套保压力仍强，谨慎抄底，可反套操作。 - **风险提示**：生猪疫情、规模场与散户出栏情况、需求表现、二次育肥节奏、政策变化。 ### 月度小结 4月出栏压力仍大，生猪体重偏高，且育肥亏损扩大，仔猪利润转亏，行业去化加速。消费处于淡季，供大于求压制猪价。短期猪价继续震荡磨底，关注政策、二次育肥及冻品入库对底部的支撑；中长期随着产能去化，下半年供需格局改善，价格有望低位回升，但高度仍需关注产能去化幅度。 --- ## 二、鸡蛋市场分析 ### 主要观点 - **期现货走势**：截至4月3日，主产区均价3.32元/斤，环比上涨0.33元/斤；主力合约JD2605价格3441元/500千克，环比下跌49元/500千克；基差-371元/500千克，较上月走强。 - **供需格局**：在产蛋鸡存栏量处于历史同期最高水平，淘汰进度偏慢，供应压力未明显缓解；需求端虽有回暖，但同比偏弱，替代品冲击仍存。 - **库存情况**：生产环节库存1.06天，环比增加0.35天；流通环节库存1.2天，环比增加0.01天。 - **策略建议**：短期蛋价先弱后强，区间震荡，清明后需求走弱，注意高位回落风险；主力合约低位企稳后可适度布局多单，中长期以波段操作为主。 - **风险提示**：淘鸡、鸡病、天气。 ### 月度小结 3月鸡蛋市场供强需弱格局延续，供应基数仍高，淘汰进度偏慢，需求回暖有限。短期价格仍有调整压力，中长期随着淘汰量增加及需求季节性回暖，市场有望震荡磨底，关注淘鸡量、五一备货力度及饲料成本变化。 --- ## 三、玉米市场分析 ### 主要观点 - **期现货走势**：截至4月3日，辽宁锦州港玉米平仓价2385元/吨，环比上涨15元/吨；主力2605合约价格2344元/吨，环比下跌16元/吨；基差41元/吨，较上月走强。 - **供需格局**：3月玉米市场先强后弱，上半月基层售粮偏慢，下半月贸易商出货加快，政策粮投放增加，供应逐步宽松。进口量环同比均增，国际谷物进口维持低位。 - **库存情况**：北方港口库存340万吨，环比增加70%；南方港口库存51.9万吨，环比减少41.8%；加工企业库存471.1万吨，同比减少20.2%。 - **策略建议**：短期期价震荡偏弱，不宜盲目追高，反弹逢高偏空；中长期供应宽松、需求恢复缓慢，价格上行空间受限，阶段性回调风险仍存。 - **风险提示**：天气、政策。 ### 月度小结 3月玉米市场供应边际转松，需求端分化延续，整体提振乏力。短期价格承压，中长期供需格局偏松，价格上行空间受限，需关注天气变化及政策影响。 --- ## 关键信息汇总 ### 生猪 - **价格**：全国生猪价格9.12元/公斤，环比下跌1.68元/公斤；主力05合约价格下跌2105元/吨，跌幅18.33%。 - **供应**：2025年12月产能远高于正常保有量3650万头，生产性能提升，2026年上半年供应压力仍大。 - **需求**：屠宰开工率回升，但鲜销需求疲软，冻品库存攀升，消费弹性减弱。 - **成本**：自繁自养成本上涨，外购仔猪成本下滑，养殖利润亏损扩大。 - **政策**：政策调控产能稳价，冻猪肉收储1万吨，关注后续政策动向。 ### 鸡蛋 - **价格**：主产区均价3.32元/斤，环比上涨0.33元/斤；主力合约JD2605价格3441元/500千克，环比下跌49元/500千克。 - **供应**：在产蛋鸡存栏量处于历史同期最高水平，淘汰进度偏慢，供应压力未明显缓解。 - **需求**：蛋价低位回升，替代品冲击仍存，终端需求提振乏力。 - **库存**：生产环节库存1.06天，流通环节库存1.2天，库存压力不大。 - **策略**：短期区间震荡，清明后注意高位回落；中长期关注淘鸡进度与五一备货。 ### 玉米 - **价格**：辽宁锦州港玉米平仓价2385元/吨，环比上涨15元/吨；主力2605合约价格2344元/吨，环比下跌16元/吨。 - **供应**：基层售粮进度加快，东北、华北售粮分别达86%和80%，政策粮投放增加，供应逐步宽松。 - **需求**：饲用消费恢复缓慢，小麦替代明显，深加工企业开工率回升，库存逐步补充。 - **库存**：北方港口库存340万吨，环比增加70%；南方港口库存51.9万吨，环比减少41.8%。 - **策略**：短期反弹逢高偏空，中长期价格上行空间受限，阶段性回调风险存在。 --- ## 重要数据图表（摘要） - 生猪期现货与基差走势 - 能繁母猪存栏量 - 生猪出栏均重与标肥价差 - 鸡蛋期现货走势 - 在产蛋鸡存栏量 - 玉米平仓价与期货价格走势 - 玉米库存变化趋势 --- ## 策略建议汇总 - **生猪**：短期05、07合约反弹受限，高位滚动空；09、11、01合约套保压力仍强，谨慎抄底，可反套操作。 - **鸡蛋**：短期区间震荡，清明后注意高位回落；中长期关注淘鸡进度与五一备货。 - **玉米**：短期反弹逢高偏空，中长期价格上行空间受限，阶段性回调风险仍存。 --- ## 风险提示 - **生猪**：生猪疫情、规模场与散户出栏情况、需求表现、二次育肥节奏、政策变化。 - **鸡蛋**：淘鸡、鸡病、天气。 - **玉米**：天气、政策。 --- ## 联系方式 - **长江期货股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 电话：027-85861133 - **长江证券股份有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦 电话：95579 或 4008888999 - **长江证券承销保荐有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋20楼 电话：021-61118978 - **长江成长资本投资有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦29楼 电话：027-65796532 - **长江证券（上海）资产管理有限公司** 地址：上海市虹口区新建路200号国华金融中心B栋19楼 电话：4001166866 - **长江证券创新投资（湖北）有限公司** 地址：湖北省武汉市淮海路88号长江证券大厦28楼 电话：027-65799822 - **长江证券国际金融集团有限公司** 地址：香港中环大道皇后中183号中远大厦36楼3605-3611室 电话：852-28230333 - **长信基金管理有限责任公司** 地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心9层 电话：4007005566 --- ## 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容及观点不构成对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。 - 报告版权为长江期货股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、发布、引用或分发。