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中泰期货油脂油料周报总结（2025年1月19日）

分析师信息

• 史恒昱：油脂油料首席分析师
  • 投资咨询资格号：证监许可2012112
  • 从业资格证号：F3053587
  • 交易咨询证号：Z0014323
• 伊鑫：分析师
  • 从业资格证号：F03132969
  • 交易咨询证号：Z0020899
• 陈天敏：联系人
  • 从业资格证号：F03134700

公司信息

• 中泰期货股份有限公司
  • 地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层
  • 客服电话：400-618-6767
  • 公司网址：wwwztqhcom

本周行情与观点

油脂价格变化

1. 棕榈油：表现较弱，政策变动可能对其造成影响。美国财政部拟限制进口棕榈油以维持美豆利益，中国印尼相关部门政策预期偏空。
2. 豆油：相对较强，主要受益于美豆出口增长。
3. 菜油：本周因加拿大菜油可能更多出口至中国市场，跌幅较大。

豆粕变化

• 豆粕：表现强势，美豆出口形势良好，国内需求仍需关注整体情况。

各品种动态与展望

棕榈油

• 生物燃料政策变动：美国新政策可能利空东南亚棕榈油，利好美豆油。
• 印尼暂停BD补贴：使市场对棕榈油需求预期下降。
• 原油压榨利润回报不佳，进口不确定性较大。
• 结论：基本面受政策及政策预期扰动，价格承压，谨慎操作。

豆粕

• 美豆供需报告下调单产预期，利多美豆、国内豆粕。
• 巴西大豆收割进度放缓，阿根廷天气好转预示增产，限制回调空间，但库存偏低支撑价格。

菜系及葵系

• 加拿大拟对美加征关税，可能改变菜籽出口走势。
• 国内库存变化有所减少，基差变化需密切关注。

花生

花生库存保持稳定，进口季节点可能影响季节性走势。

关键数据与报告提示

• 未来一周重点关注中泰期货研究所01月提醒的市场动向。
• 重要行情报告与数据：包括美豆出口数据、ITS/Amspec棕油出口数据、中国豆油库存数据，以及各种产业平衡

风险因素

• 地缘政治风险、极端天气、进口大豆到港延迟风险等。

豁免说明

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