20160222-申万宏源-计算机行业含新三板协同周报_成长板块计算机部分有PE_投资不必犹豫_14页_888kb

文档总结

核心内容

该文档为申万宏源计算机行业研究周报，发布于2016年2月22日，整体观点为中性，但重点推荐云计算大数据领域，认为其具备产业趋势、业绩增长和政策支持，投资价值显著。

主要观点

1. 行业反弹与投资建议：

   • 年后第一周上证指数上涨4.68%，计算机板块上涨8.92%，表现优于大盘。
   • 建议投资者关注云计算大数据细分领域，认为其在2016年具备确定性增长。
   • 不必过度纠结于2016年投资时机，云计算大数据已具备业绩验证和政策支持。

2. TMT投资逻辑：

   • 申万宏源TMT团队建议关注那些投资逻辑接近兑现的领域，如2016年云计算大数据。
   • 不应全仓尚未有收入或月度流水的领域，需结合基本面变化与金融估值。

3. 行业动态：

   • Apple Pay入华成为本周市场焦点，推动支付创新多元化，包括微信支付、二维码支付、NFC支付等。
   • 银联POS机加装NFC读头，但部分尚未支持，需改造。
   • 申万宏源认为新大陆和新国都具备投资机会，因其具备高增长潜力和低估值。

关键信息

覆盖标的

• 新三板：美林数据、维珍创意、中航讯、行悦信息等，其中美林数据和和创科技为亮点。
• 低估值或反转成长：新北洋（30X16PE）、新大陆（36X16PE）、东软集团、刚泰控股等。
• 政务云：太极股份、浪潮软件、浪潮信息、榕基软件等。
• 其它成长：同有科技、美亚柏科、新国都、启明星辰、天源迪科、信息发展等。

重点公司更新

• 新大陆：支持NFC功能，成为全球第四大POS供应商，投资性价比高。
• 新国都：流通市值50亿，期权行权价格仅6%，具备大弹性。
• 美林数据：东方证券作为做市商提供做市报价服务。
• 维珍创意：变更董事会结构，聘请三位独立董事。
• 中航讯：变更经营范围和会计师事务所。
• 银江股份：发布员工持股计划进展公告，取得发明专利证书。
• 超图软件：转让成都地图慧科技公司全部出资，强化子公司控制。
• 天源迪科：发布限制性股票激励计划（草案）。
• 绿盟科技：NF防火墙支持IPv6，获增强级销售许可。
• 大华股份：与国开行签订金融合作协议，意向融资总量100亿元。
• 川大智胜：与奥飞动漫签署战略合作协议，推动虚拟现实内容开发。
• 宜华健康：出售友德医20%股权，交易对价4亿元。
• 思创医惠：股东自愿锁定股份，期限三年。

行业估值表

公司	股价（2016/2/21）	市值（亿元）	2015E EPS	2016E EPS	2017E EPS	2015E PE	2016E PE	2017E PE	股本（百万）	2015 利润	2016 利润	2017 利润
信雅达	46.2	102	0.78	0.96	1.16	64	52	43	219.8	159	195	236
博彦科技	43.2	77	1.51	1.60	2.03	30	29	23	177.6	253	268	340
新国都	33.6	77	0.77	0.99	1.26	87	68	53	228.6	88	113	144
太极股份	42.1	175	0.64	0.83	1.00	66	51	42	415.6	264	344	416
新大陆	19.4	182	0.41	0.47	0.57	48	42	34	938.6	381	436	530
海兰信	33.1	80	0.19	0.37	0.71	200	102	54	241.6	40	78	149
刚泰控股	16.0	239	0.83	1.26	1.38	59	39	35	1,488.7	407	615	677

投资评级说明

• 证券评级：

  • 买入：相对市场表现强于20%；
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%；
  • 中性：相对市场表现波动在-5%~5%；
  • 减持：相对市场表现弱于5%。

• 行业评级：

  • 看好：行业超越整体市场；
  • 中性：行业与整体市场基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场。

法律声明

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