> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报（2026年6月4日）总结 ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了棉花和白糖两个软商品品种的市场表现、基本面情况及未来走势预测。整体来看，两个品种均处于震荡状态，缺乏明确的上涨或下跌驱动因素。 ## 二、主要观点 ### 1. 棉花 - **价格波动**：周三，ICE美棉下跌0.32%，报收80.28美分/磅；郑棉主力合约环比上涨0.31%，报收16355元/吨。 - **持仓变化**：郑棉主力合约持仓环比增加4422手至68.45万手。 - **现货价格**：棉花3128B现货价格指数为17520元/吨，较前一日上涨50元/吨。 - **市场分析**： - **国际市场**：美棉期价因干旱减产预期有所上行，但最近一周数据显示受高级别干旱影响的美棉面积占比明显下降，天气升水减弱，上行驱动不足。 - **国内市场**：郑棉期价震荡运行，传统淡季周期下下游备货意愿有限，以刚需采购为主。棉花商业库存处于近年来同期中位水平，关注近期消费与库存变化，以便管理抛储预期。 - **趋势预测**：短期基本面缺乏持续上行驱动，上方面临一定压力，下方空间也有限，预计郑棉仍将震荡运行。 ### 2. 白糖 - **价格波动**：6月3日南宁白糖现货价为5410元/吨，较前一交易日下降10元/吨；柳州现货价为5420元/吨，较前一交易日持平。 - **期货持仓**：白糖期货仓单数量为22620张，较前一交易日持平；有效预报为300张。 - **市场分析**： - **销售数据**：截至5月31日，广西累计销糖449.02万吨，同比减少15.51万吨；5月单月产糖0.23万吨，同比增加0.23万吨；单月销糖73.61万吨，同比增加22.61万吨；工业库存为320.72万吨。 - **现货报价**：广西制糖集团报价区间5350~5440元/吨，部分上调10元/吨；云南制糖集团报价5170~5220元/吨，持平；加工糖厂主流报价区间为5770~6050元/吨，持平。 - **原糖市场**：市场静待巴西最新压榨数据公布，机构预计糖产量回落，乙醇产量同比回升。美伊谈判仍不明朗，原糖期价低位徘徊。 - **趋势预测**：短期市场存在盘面分歧，天气风险仍存，预计白糖仍将震荡运行，关注空头入场机会。 ## 三、关键信息 ### 1. 棉花市场数据 - **期货价格**：郑棉主力合约报收16355元/吨，环比上涨0.31%。 - **现货价格**：棉花3128B现货价格指数为17520元/吨，较前一日上涨50元/吨。 - **价差**：棉花7-9价差为-195元/吨，环比下降10元/吨。 - **基差**：棉花主力基差为1469元/吨，环比上升76元/吨。 - **仓单及预报**：6月3日棉花期货仓单数量为12062张，较上一交易日增加2张；有效预报为339张。 - **区域价格**：新疆17645元/吨，河南17822元/吨，山东17869元/吨，浙江17895元/吨。 ### 2. 白糖市场数据 - **现货价格**：南宁5410元/吨，环比下降10元/吨；柳州5420元/吨，环比持平。 - **期货价格**：白糖主力合约收盘价未提供具体数据，但整体趋势为震荡。 - **价差**：白糖7-9价差为-41元/吨，环比下降2元/吨。 - **基差**：白糖主力基差为-18元/吨，环比下降5元/吨。 - **仓单及预报**：白糖期货仓单数量为22620张，较前一交易日持平；有效预报为300张。 ## 四、图表分析 ### 1. 棉花图表 - **图1**：棉花主力合约收盘价呈现波动走势，2026年6月4日收盘价为18000元/吨。 - **图2**：棉花主力合约基差呈现上升趋势，2026年6月4日基差为1400元/吨。 - **图3**：棉花7-9价差持续为负，2026年6月4日价差为-350元/吨。 - **图4**：棉花1%关税配额下内外价差数据未提供，但图中显示存在一定价差。 - **图5**：棉花仓单及有效预报数量整体呈波动趋势，2026年仓单数量为13000张，有效预报为3000张，合计13500张。 - **图6**：中国棉花价格指数（3218B）呈上升趋势，2026年6月4日为18000元/吨。 ### 2. 白糖图表 - **图6**：白糖主力合约收盘价呈震荡走势，2026年6月4日收盘价为5410元/吨。 - **图8**：白糖7-9价差呈现波动，2026年6月4日价差为-50元/吨。 - **图7**：白糖主力合约基差数据未提供，但图中显示基差呈波动趋势。 - **图9**：白糖仓单及有效预报数量整体呈波动趋势，2026年仓单数量为15000张，有效预报为5000张，合计20000张。 ## 五、研究团队介绍 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次获奖。 - **张凌璐**：英国布里斯托大学会计金融学硕士，负责尿素、纯碱玻璃等品种研究，多次获奖。 - **孙成震**：光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，多次获奖。 ## 六、联系方式 - 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - 公司电话：021-80212222 - 传真：021-80212200 - 客服热线：400-700-7979 - 邮编：200127 ## 七、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、可靠性和完整性。 - 本报告观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介及操作依据。 - 投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司及作者无关。