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交易提示：2025年9月3日期货市场分析

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一、铁矿石

铁矿石呈现震荡态势，政策发布未限制钢材产量，基本面矛盾有限。钢铁行业稳定性强，需求端影响较小。高疏港量支撑下库存压力不明显，短期价格跟随成材波动。

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二、煤炭焦化

基本面持续转弱，焦煤供应增加，需求却处低位，煤炭价格震荡偏弱。市场情绪降温，交易需谨慎。

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三、黑色板块

螺纹钢

盈利高位回落，需求环比小幅回升，整体呈现“前高后低”格局。价格跌破60日均线，短期偏弱。

玻璃

需求疲软，现货价格逼近年内低点。后期需关注冷修路径及现实需求恢复情况。

纯碱

短期偏弱，基本面供需未明显改善，震荡运行为主。

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四、金融期货

股指

上证50小幅上行，其他指数震荡偏弱，市场风险偏好提升建议轻仓多单增持。

国债

中短债收益率下行，国债多头轻仓持有，市场利率走弱引发抛压。

黄金

震荡偏强。此轮上涨逻辑未断，避险需求、美联储降息预期仍是关键因素。

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五、农产品

纸浆

供需双增，但产能过剩限制涨幅，预计盘整运行。

油脂

豆油震荡为主，马来产出稳定，国内进口结构调整；棕油库存回升偏空。

粮食

美豆丰产预期压制期价，国内到港量大，豆粕库存高位，震荡运行。

橡胶

产区供应偏紧支撑货价，需求端未显著改善，短期偏强修正。

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六、化工能化

PX、PTA、MEG市场价格震荡或观望。成本端波动明显，供需格局暂未改善，进展需观察后续变化。

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