20221104-华融期货-橡胶日评_空头平仓期价反弹_3页_198kb

橡胶市场周报总结（2022年11月4日）

核心内容概述

2022年11月4日，橡胶市场经历了一周的波动，整体呈现探底回升的趋势。受短期跌幅较大及国际油价上升等因素影响，沪胶价格有所反弹。同时，泰国、印尼及马来西亚的橡胶出口数据与政策动态对市场情绪产生重要影响，而中国合成橡胶产量及进口数据也反映出国内供需变化。

主要观点

• 沪胶价格反弹：本周沪胶期货价格在经历大幅下跌后出现回升，Ru2301月合约周涨幅达450点，NR2301月合约周涨幅达580点，显示市场对后续供需变化的预期有所改善。
• 泰国橡胶出口增长：2022年前三季度泰国天然橡胶出口量同比增长4.8%，混合胶出口量增长24%。其中，混合胶出口至中国增长23.5%，显示出中国对泰国橡胶的持续需求。
• 印尼橡胶出口下滑：印尼前三季度天然橡胶及混合胶合计出口量同比下降8.6%，反映其橡胶产业面临一定压力。
• 马来西亚启动生产津贴：马来西亚橡胶局于11月1日启动2022年10月的橡胶生产津贴（IPG），对不同地区的小农户提供不同补贴，旨在稳定小农收入，促进橡胶生产。
• 中国合成橡胶产量下降：2022年9月中国合成橡胶产量同比下降4.5%，1-9月累计产量同比下降4.3%，表明国内合成橡胶行业面临一定产能调整压力。
• 中国合成橡胶进口略有减少：2022年1-9月中国进口合成橡胶82.8万吨，同比减少3万吨，降幅3%。同时，合成胶乳进口量下降25%，天然胶乳进口量上升14%，复合橡胶进口量下降18%，显示出中国合成橡胶进口结构的变化。

关键信息汇总

沪胶期货价格走势

泰国橡胶出口数据

• 2022年前三季度天然橡胶出口：256.8万吨，同比增长4.8%
• 2022年前三季度混合胶出口：112万吨，同比增长24%
• 混合胶出口至中国：110.9万吨，同比增长23.5%
• 泰国合计出口天然橡胶和混合胶：368.8万吨，同比增长10%
• 泰国合计出口至中国：189.6万吨，同比增长7.7%

印尼橡胶出口数据

• 2022年前三季度天然橡胶出口：163.6万吨，同比下降8.4%
• 印尼合计出口天然橡胶和混合胶：165.2万吨，同比下降8.6%

马来西亚橡胶生产津贴（IPG）

• 2022年10月IPG已启动，适用于小农户。
• 半岛地区：
  • 杯胶补贴：每公斤15仙（50%干胶含量）
  • 乳胶补贴：每公斤30仙（100%干胶含量）
• 沙巴州：
  • 杯胶补贴：每公斤45仙（50%干胶含量）
  • 乳胶补贴：每公斤90仙（100%干胶含量）
• 砂拉越州：
  • 杯胶补贴：每公斤35仙（50%干胶含量）
  • 乳胶补贴：每公斤70仙（100%干胶含量）
• 小农户可在11月1日至30日之间申请补贴。

中国合成橡胶供需情况

• 产量：
  • 2022年9月：69.6万吨，同比下降4.5%
  • 2022年1-9月：592.1万吨，同比下降4.3%
• 进口：
  • 2022年1-9月进口合成橡胶：82.8万吨，同比减少3万吨，降幅3%
  • 合成胶乳进口：15.5万吨，同比下降25%
  • 天然胶乳进口：44.2万吨，同比增长14%
  • 复合橡胶进口：5.0万吨，同比下降18%
  • 天然橡胶进口：139.6万吨，同比增长9%
  • 天然橡胶与合成橡胶混合物进口：236.0万吨，同比增长8%

总结

本周橡胶市场受油价上升及空头平仓等因素影响，出现价格反弹。泰国橡胶出口增长为市场注入积极信号，而印尼出口下滑则带来一定压力。马来西亚启动橡胶生产津贴，有助于稳定小农户收入，可能对市场情绪产生正面影响。中国合成橡胶产量下降，进口结构变化显示国内需求与供应之间的调整趋势。整体来看，市场在短期波动后趋于稳定，但长期走势仍需关注全球供需变化及政策动向。