20260601-永安期货-油脂油料早报_1页_2mb

农产品市场动态总结（2026年5月）

一、美国大豆市场动态

1. 出口销售情况

• 5月21日止当周，美国大豆出口销售合计净增 437,607吨，较前四周均值增加 41%。
• 对中国大陆净销售为 4吨，显示中国需求相对低迷。
• 下一市场年度大豆出口销售净增 137,700吨，表明未来出口预期有所提升。
• 当前市场年度大豆新销售 332,113吨，出口装船量为 571,189吨，较前一周减少 15%。

2. 压榨量预测

• 美国4月大豆压榨量预计降至 2.147亿蒲式耳，为 去年9月以来最低水平。
• 4月平均单日压榨量降至 715.6万蒲式耳，较3月下降 3.7%。
• 预计4月压榨量区间为 2.130-2.173亿蒲式耳，中值为 2.142亿蒲式耳。
• 由于季节性检修，压榨量下降。

3. 豆油出口预测

• 美国4月豆油出口量预计为 23.65亿磅，为 四个月来最低水平。
• 预计区间为 23.46-24.00亿磅，较3月底 24.56亿磅 下降 5.6%。

二、马来西亚与印尼棕榈油市场动态

1. 马来西亚棕榈油出口

• 5月棕榈油出口量环比减少8.8%，显示出口节奏放缓。

2. 印尼毛棕榈油参考价

• 印尼设定 6月毛棕榈油参考价为1,029.51美元/吨，较5月 1,049.58美元/吨 下降 20美元/吨。
• 出口关税上调10%，对出口造成一定压力。

三、欧盟油菜籽市场动态

1. 产量预期调整

• Expana连续第二个月下调欧盟2026年油菜籽产量预期。
• 播种面积创 2010/11年度以来新高，但受 天气恶劣、病虫害 影响，预期单产低于五年均值。
• 波兰及波罗的海地区作物单产预期低于欧盟北部地区。

2. 压榨与需求

• Expana上调油菜籽压榨量预期，因 生物柴油行业需求增加。
• 2025/26年度，亚新压榨厂投产带动当地需求增长，预计出现 供应缺口。

四、油脂油料基差与价差分析

1. 基差走势

• 豆粕江苏1月基差：波动较大，最高达 1,500元/吨，最低至 -300元/吨。
• 菜粕广东5月基差：波动区间为 -300至100元/吨。
• 豆油张家港1月基差：波动区间为 -1,000至2,500元/吨。
• 棕榈油广州5月基差：波动区间为 -1,000至4,000元/吨。

2. 季节性价差

• 豆油1-5价差：波动区间为 -500至1,500元/吨。
• 豆油9-1价差：波动区间为 -200至800元/吨。
• 菜籽油1-5价差：波动区间为 -430至1,500元/吨。
• 菜籽油5-9价差：波动区间为 -200至600元/吨。
• 棕榈油1-5价差：波动区间为 -1,200至1,500元/吨。
• 豆棕油5月价差：波动区间为 -1,000至0元/吨。

五、进口利润分析

1. 大豆进口利润

• 巴西大豆榨利：8月数据显示波动较大，最高达 300元/吨，最低至 -900元/吨。
• 豆油进口利润：8月数据显示波动区间为 -5,000至1,000元/吨。
• 棕榈油进口利润：8月数据显示波动区间为 -1,800至-200元/吨。
• 菜油进口利润：8月数据显示波动区间为 -6,000至-2,000元/吨。

六、市场趋势与影响因素

• 天气因素：美国大豆产区降水较正常偏低，影响产量预期。
• 出口需求：中国需求疲软，但下一市场年度出口销售有所增长。
• 压榨调整：季节性检修导致压榨量下降，但生物柴油需求推动油菜籽压榨量上升。
• 价格波动：油脂油料基差和价差波动明显，反映市场供需变化及价格预期。

七、其他市场信息

• 印尼设定6月毛棕榈油参考价，出口关税调整影响出口成本。
• 巴西大豆榨利波动，显示市场对进口大豆的需求存在不确定性。
• 油脂油料市场受基差和价差影响较大，需密切关注季节性变化及政策调整。

八、免责声明

• 所有数据基于交易所、媒体及资讯公司发布，仅供参考。
• 任何分析及建议不构成入市依据，不承担由此引发的任何责任。
• 部分内容可能因系统故障或人为错误导致不准确，敬请注意。