20260507-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_485kb

期货市场与行业分析总结

核心内容概述

本报告总结了近期镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等方面的表现与趋势。从数据和观点来看，市场整体呈现高位调整态势，同时受到地缘政治和成本因素的双重影响。

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一、期货市场

1.1 沪镍主力合约

• 收盘价：149700元/吨（环比下降4990元/吨）
• 持仓量：161941手（环比下降15371手）
• 前20名净买单量：-42411手（环比下降8010手）

1.2 LME市场

• LME3个月镍价：19200美元/吨（环比下降435美元/吨）
• LME库存：277890吨（环比增加1026吨）
• 注销仓单：12774吨（环比下降840吨）

1.3 仓单数量

• 沪镍仓单：70394吨（环比增加519吨）

1.4 基差与升贴水

• NI主力合约基差：-1400元/吨（环比下降60元/吨）
• LME镍升贴水：-200.29美元/吨（环比下降6.6美元/吨）

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二、现货市场

2.1 镍现货价格

• SMM1#镍现货价：148300元/吨（环比下降5050元/吨）
• 长江有色现货均价：148200元/吨（环比下降5250元/吨）

2.2 上海电解镍价格

• CIF提单价：210美元/吨（环比持平）
• 保税库仓单价：210美元/吨（环比持平）

2.3 电池级硫酸镍

• 平均价：31150元/吨（环比持平）

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三、上游情况

3.1 镍矿进口

• 进口数量：163.19万吨（环比增加40.8万吨）
• 进口平均单价：138.99美元/吨（环比增加42.4美元/吨）
• 印尼红土镍矿含税价：41.71美元/湿吨（环比持平）

3.2 港口库存

• 总计：736.59万吨（环比增加40万吨）

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四、产业情况

4.1 电解镍产量

• 产量：29430吨（环比增加1120吨）

4.2 镍铁产量

• 产量：3.2万金属吨（环比下降0.11万金属吨）

4.3 精炼镍及合金进口

• 进口数量：19459.24吨（环比增加2151.09吨）

4.4 镍铁进口

• 进口数量：82.34万吨（环比下降0.83万吨）

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五、下游情况

5.1 不锈钢产量

• 300系产量：193.7万吨（环比增加61.76万吨）

5.2 不锈钢库存

• 300系库存：60.09万吨（环比增加0.62万吨）

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六、行业消息

1. 伊朗与美国就缓解海上封锁以换取霍尔木兹海峡逐步开放达成共识，但尚未得到双方证实。
2. 巴基斯坦外交部表示愿意为美伊对话提供便利，并称巴方是“可信赖的调解人”。
3. 中国外长王毅与伊朗外长会谈，强调全面止战的重要性，并表示坚持谈判尤为关键。

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七、观点总结

7.1 宏观面

• 美伊接近达成先止战再设30天谈判期的备忘录，核谈判关键条款出现松动。
• 伊朗称“和谈进展”只是美国愿望清单，尚未实质性推进。

7.2 基本面

• 成本因素：菲律宾因海运价格上涨导致镍矿成本上移；印尼镍矿RKAB审批完成约90%，但节奏偏慢；印尼新版镍矿HPM公式基数上调，镍矿生产成本上抬；印尼计划推进镍出口税和暴利税，进一步增加成本。
• 供给端：中印新增产能继续投放，但受矿端成本上涨及印尼硫酸供应紧缺影响，生产压力增加。
• 需求端：钢厂利润扩大，但需求淡季导致排产增量有限；新能源三元前驱体产量维持高位但增速放缓，磷酸铁锂份额挤压效应持续。

7.3 库存与升贴水

• 国内镍库存：延续增长趋势。
• 现货升水：明显下调。
• 海外LME库存：小幅下降，现货升水也有所下调。

7.4 技术面

• 持仓持稳，价格调整，多头氛围谨慎。
• 短期预测：预计沪镍价格将高位调整，关注15万关口的争夺。

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八、重点关注

• 今日暂无重大消息发布。

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九、免责声明

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