申银万国期货研究所玻璃与纯碱市场分析总结
核心内容概览
本报告由申银万国期货研究所陆甲明（从业编号F3079531，投资咨询号Z0015919）撰写，主要分析玻璃与纯碱期货市场近期走势及基本面情况，提供市场评论与投资策略建议。
市场数据概览
玻璃期货价格与变动
| 月份 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 1月 |
1143 |
1127 |
16 |
1.42% |
| 5月 |
916 |
926 |
-10 |
-1.08% |
| 9月 |
1057 |
1036 |
21 |
2.03% |
纯碱期货价格与变动
| 月份 |
前日收盘价 |
前2日收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 1月 |
1295 |
1294 |
1 |
0.08% |
| 5月 |
1171 |
1163 |
8 |
0.69% |
| 9月 |
1239 |
1238 |
1 |
0.08% |
价差变化
| 价差类型 |
现值 |
前值 |
| 1月-5月 |
227 |
201 |
| 5月-9月 |
-141 |
-110 |
| 9月-1月 |
-86 |
-91 |
| 1月-5月（纯碱） |
124 |
131 |
| 5月-9月（纯碱） |
-68 |
-75 |
| 9月-1月（纯碱） |
-56 |
-56 |
周度重要数据
| 指标 |
现值 |
前值 |
| 日熔量（玻璃） |
147085吨 |
145285吨 |
| 利润（管道气） |
-145元/吨 |
-150元/吨 |
| 库存（玻璃） |
6829万重箱 |
6902万重箱 |
| 开工率（玻璃） |
86% |
86% |
| 利润（联碱） |
136元/吨 |
150元/吨 |
| 库存（纯碱） |
164.8万吨 |
167.4万吨 |
现货市场情况
大板（5mm）价格
| 区域 |
现值（元/吨） |
| 华东 |
1220 |
| 华北 |
1030 |
| 华中 |
1070 |
重碱价格
| 区域 |
现值（元/吨） |
| 华东 |
1265 |
| 华北 |
1240 |
| 华南 |
1350 |
市场评论及策略
玻璃市场
- 玻璃现货价格节前维持在1150-1280元/吨区间。
- 9月合约节前以回落为主。
- 日熔量回升至14.7085万吨，环比增加1800吨/日，但未能有效改善供需关系。
- 玻璃生产企业库存为6829万重箱，环比下降64万重箱。
- 当前供给与需求仍处于弱平衡状态，库存消化压力依然存在。
- 利润不佳背景下，产量短期回升可能拉长供需消化周期。
纯碱市场
- 纯碱现货价格节前弱势探底，华北地区1200-1280元/吨，华中1230-1250元/吨，华东1230-1300元/吨，华南1310-1380元/吨。
- 纯碱行业开工率维持在86%，但利润情况不佳。
- 纯碱生产企业库存164.8万吨，环比下降2.6万吨。
- 节前纯碱市场以库存消化为主，但供需偏宽格局未变。
投资策略建议
- 玻璃市场需关注春夏季房地产开工对供给消化的影响，短期走势仍受库存压力主导。
- 纯碱市场短期内以库存消化为主，但行业开工率高、利润不佳，市场整体仍偏弱。
- 投资者应关注供需变化及库存动态，谨慎操作。
风险提示与免责声明
风险提示
- 报告结论存在范围局限性。
- 对未来预测可能存在不及预期风险。
- 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
免责声明
- 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息。
- 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。
- 报告仅供参考，不构成买卖出价建议。
- 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途。
- 报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布。
