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聚酯日报摘要

市场概览：
昨日，国内期货市场主要品种走势分化。PTA主力合约4678元/吨，上涨50元；现货市场交投清淡，现货价格4585元/吨，加工费243元/吨。MEG主力合约4246元/吨，下跌96元；张家港乙二醇市场预估将在近期内讨论价格调整；乙二醇开工率及港口库存状况不同程度下滑或承压。原油价格波动幅度较小，PX价格有所下滑，但PX-石脑油价差变化不大。

核心数据：

• PTA： 主力价格+50元；现货加工费+9元，加工费整体维持低位，但加工费期限到期前存在回升预期。

• MEG/乙二醇： 主力价-96元，港口库存46万吨；张家港主库发货持续增长，库存总体下滑；预期外盘供应下滑，但内盘新增装置投产可能抑制价格持续反弹。

• 聚酯及下游：

  • 聚酯负荷升高但未显著拖累大盘库存；
  • 产销数据多数为正，现金流转向积极；
  • 出口需求乐观，国庆期间备货情况良好；
  • PTA新增装置投产推迟，当前开工率维持下降趋势。

研究观点与市场展望： 在PTA限产以及下游涤纶产品加工费趋低但实际现金流逐步改善的情况下，市场整体呈区间震荡预期。下游需求端尤其是在出口依旧积极，短期多空交织背景下，PTA现货及金融合约波动风险仍在。投资者需注意严格控制风险敞口，决策需基于自身持仓结构和资金情况。

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