20250313-中国银河-每日晨报_4页_1mb

报告摘要

本日报主要围绕科创板与轻工行业两大板块，分析了AI技术对相关产业的影响、政策动向以及市场表现，同时提供了风险提示与分析师信息。

AI终端产业发展：深圳发布《加快推进AI终端产业发展行动计划（2025—2026年）》，明确发展目标，到2026年全市AI终端产业规模预计达8000亿元至1万亿元，推出50款以上爆款产品，并在多个领域打造60个以上应用场景。
AI产业链布局：
- 主线一：AIDC及算力配套设施需求上升，Deepseek推理算力激增，AI智能体所需算力是传统模型的10-100倍，算力成为核心资源。
- 主线二：Deepseek私有化部署推动训推一体机需求，Manus智能体具备强大的工具调用功能和云端运行能力，带动云服务需求增长，AI云应用在金融、政务、法律、教育、医疗等领域有望快速落地。
- 主线三：端侧AI发展加速，大厂积极布局硬件生态，AI眼镜、AI手机、AIPC等新品有望推出，人形机器人产业化进程加快。
市场表现：
- 上周科创板上涨 4.33%，整体交易活跃度略有下降，日均成交额约 1,516.86亿元，平均换手率 16.61%。
- 科创板整体PE约为 52.61，略低于科创50的 59.21，估值差缩小。
- 电子行业PE最高（94.75倍），农林牧渔行业最低（14.83倍）。
- 本周中创股份解禁比例较大，上周新增并购事件5条。
- 科创板主题基金表现优于指数基金，如广发科技创新A涨幅达 9.55%。

国补政策持续兑现：2025年政府工作报告提出安排 3000亿元超长期特别国债，支持以旧换新，预计家居品类补贴金额占比将提高，下游需求有望修复。
AI赋能家居行业：居然智家、尚品宅配、趣睡科技等企业已接入DeepSeek，AI在家居行业的应用将推动产业升级。
轻工消费趋势：
- AI+玩具热度持续上升，2023-2024年AI玩具市场渗透率提升，2025年实丰文化等公司推出AI产品，开发毛绒玩具的陪伴、早教、情绪安抚等功能，有望推动玩具行业革新。
- 2024年12月我国社会消费品零售总额同比 +3.7%，限额以上企业零售额中饮料类、烟酒类、化妆品类同比分别 -8.5%、-10.4%、-0.8%，日用品类 +6.3%，整体需求稳健。
- 铝价短期上行，截至2025年3月7日，铝结算价为 2693.0元/吨，环比上涨 2.24%。

策略分析师：周颖，清华大学本硕，2007年进入证券行业，2011年加入银河证券研究院，多年消费行业研究经历。
联系方式：
- 电话：010-80927635
- 邮箱：zhouying_yj@chinastock.com.cn
- 分析师登记编码：S0130511090001

地址	区域	联系人	电话	邮箱
深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层	深广地区	程曦	0755-83471683	chengxi_yj@chinastock.com.cn
深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层	深广地区	苏一耘	0755-83479312	suyiyun_yj@chinastock.com.cn
上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层	上海地区	陆韵如	021-60387901	luyunru_yj@chinastock.com.cn
上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层	上海地区	李洋洋	021-20252671	liyangyang_yj@chinastock.com.cn
北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦	北京地区	田薇	010-80927721	tianwei@chinastock.com.cn
北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦	北京地区	褚颖	010-80927755	chuying_yj@chinastock.com.cn

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载