20150313-渤海证券-电力设备与新能源行业_周报-两会热议光伏电站接入考核以及产业发展_12页_444kb

光伏电站接入考核及产业发展周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，尤其关注光伏电站接入考核机制及产业发展动态，分析了行业现状、政策动向、公司动态与市场表现。分析师伊晓奕对行业整体保持中性评级，但对光伏、风电、核电及特高压行业持看好态度，认为在政策扶持下，这些领域有望持续发展。

主要观点

• 光伏产业发展：光伏产品价格小幅下滑，光伏产业面临一定的成本压力，但政策支持力度加大，如光伏扶贫试点实施方案编制大纲的下发，有助于推动光伏产业的发展。
• 分布式能源发展：国家能源局表示，分布式能源发展障碍正在逐步清除，通过简化流程、统一标准、提高补贴效率等方式，提升分布式光伏电站的接入与运营能力。
• 光伏电站接入考核机制：两会期间，光伏电站接入考核成为热议话题，提案建议通过设定“硬指标”方式，推动电网提升接入水平，确保光伏发电足额消纳。
• 光伏扶贫政策：提案建议全国范围内实行“分布式光伏增值税全免”政策，同时建设光伏示范小区，明确标杆上网电价，以促进分布式光伏发展。
• 行业估值情况：电力设备板块TTM估值为46.71倍，相对于沪深300的估值溢价率达377.6%，整体估值无明显优势。
• 公司动态：多家公司积极布局新能源领域，如北京科锐收购郑州开新30%股权，阳光电源设立新能源汽车项目公司，特变电工中标多个风/光电站项目并签署战略合作协议等，显示出行业整合与产业链协同的趋势。

关键信息

光伏产品价格变化

产品名称	最高	最低	平均	涨跌幅
光伏级多晶硅价格(USD/Kg)	19.50	17.00	18.240	-2.88%
156mm多晶硅片(USD/W)	0.97	0.80	0.835	-0.48%
156mm高效多晶硅片(USD/W)	0.97	0.83	0.850	-0.7%
156mm单晶硅片(USD/W)	1.22	1.04	1.080	-0.64%
125mm单晶硅片(USD/W)	0.70	0.61	0.642	-0.77%
太阳能电池(USD/瓦)	0.41	0.27	0.304	-0.65%
156mm多晶电池片(USD)	1.84	1.11	1.307	-0.68%
156mm单晶电池片(USD)	2.45	1.61	1.768	-0.62%
125mm单晶硅电池片(USD)	1.49	0.94	1.063	-0.65%
组件价格(USD/Watt)	0.85	0.49	0.592	-0.5%

光伏扶贫政策

• 国家能源局下发《光伏扶贫试点实施方案编制大纲（修订稿）》，为各地提供编制依据。
• 地方政府对户用和基于农业设施的光伏项目提供35%初始投资补贴，大型地面电站提供20%初始投资补贴。
• 银行对光伏项目提供5年或10年的全额贴息支持。

分布式能源发展

• 国家能源局称，分布式能源发展障碍正在逐步清除，电网企业已设立“一站式”服务窗口，简化并网流程。
• 财政部简化补贴支付方式，但目前仍存在补贴资金滞后问题，需提高征收标准。

光伏电站接入考核机制

• 建议将光伏电站接入比例及消纳比例纳入电网企业业绩考核，以推动电网提升接入能力。
• 刘汉元委员建议扩大赤字规模、实施增值税全免、建设示范小区、统一并网流程等措施。

公司动态

• 北京科锐：拟收购郑州开新30%股权，以拓展电力服务业务，解决本土化售后服务问题。
• 阳光电源：拟设立新能源汽车项目公司，专注于电动力系统、辅助电气系统、电池管理系统及太阳能充电桩业务。
• 拓日新能：获建行深圳分行50亿元授信额度，用于光伏电站及其他新能源领域发展。
• 猛狮科技：拟并购华力特，以增强在智能变配电领域的竞争力。
• 万马股份：收购华光电缆90%股权，丰富线缆产品线，提升在特殊领域电缆的研发能力。
• 特变电工：SVG产品中标多个风/光电站项目，并与隆基股份签署战略合作协议，共同推进光伏项目。

重点品种推荐

分析师本周推荐以下公司为“增持”：

• 恒顺电气
• 中恒电气
• 大连电瓷
• 科华恒盛
• 启源装备

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡。
• 当前行业评级：中性。

总结

本报告指出，光伏产业在政策支持下正逐步发展，光伏电站接入考核机制的完善有助于提升行业运行效率。同时，多家公司通过并购、设立新公司等方式积极布局新能源领域，显示出行业整合与协同发展的趋势。尽管行业估值无明显优势，但分析师仍看好光伏、风电、核电及特高压行业的前景，并建议关注具有“互联网+”概念及先发优势的企业。