20260317-开源证券-利通科技-920225.BJ-北交所信息更新_超高压装备实现订单销售_依托技术积累有望切入等静压设备赛道_4页_719kb

利通科技 (920225.BJ) 总结

核心内容

利通科技是一家专注于超高压装备、海洋石油管及核电软管等领域的公司，近期发布2025年业绩快报，预计实现营收4.64亿元，同比减少4.10%，归母净利润8242.58万元，同比减少23.12%。公司当前股价为25.16元，总市值31.93亿元，流通市值20.83亿元，总股本1.27亿股，流通股本0.83亿股，近3个月换手率高达223.73%。投资评级为“增持”，分析师诸海滨认为公司依托技术积累有望切入等静压设备赛道，持续拓展超高压装备与海洋油气钻探、核电、液冷等新兴领域。

主要观点

• 超高压装备业务：公司已实现600L超高压灭菌（HPP）设备订单销售，客户主要为果汁饮料行业。700兆帕压力的超高压食品灭菌试验机研发完成，为后续进入电池等新兴领域打下基础。
• 海洋石油管业务：API 17K海洋石油管生产线设备安装已完成，正有序开展调试与试生产。公司已生产出大长度酸化压裂软管总成并配套海上油田压裂船，进一步拓展海洋油气钻探市场。
• 核电与液冷软管：公司已完成多种核电软管的试制，数据中心液冷软管产品已基本定型，为公司打开新的增长空间。
• 技术储备与市场拓展：公司积极布局温等静压技术，应用于固态电池制造，提升电池性能，包括能量密度、安全性与循环寿命。
• 财务表现与估值：2025年公司预计归母净利润0.82亿元，对应EPS为0.65元/股，PE为38.7倍。2026-2027年盈利预测分别为1.38亿元与1.64亿元，EPS分别为1.08元与1.29元/股，对应PE分别为23.2倍与19.5倍。公司财务指标显示成长性有所波动，但盈利能力与估值逐渐优化。

关键信息

财务摘要

财务比率

营运与资产负债情况

风险提示

• 行业竞争加剧
• 新品拓展不及预期
• 原材料价格波动

投资建议

分析师诸海滨维持“增持”评级，认为公司具备技术优势与市场拓展潜力，未来有望在超高压装备及等静压设备领域取得更大突破，带动业绩增长。当前估值处于合理区间，具备一定的投资价值。