> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2025年银行业专题研究报告总结 ## 核心内容 2025年银行业呈现出“信贷难投、金市扩张、息差触底、风险暗涌”的格局。信贷增速创六年新低，金市投资逆势高增，净息差下滑趋缓，风险抵御能力承压。 ## 主要观点 - **规模扩张**：国有行和城商行总资产增速高于其他类型银行，主要依赖金市投资推动。2025年，国有行总资产增速为10.42%，城商行增速为13.18%。 - **信贷结构**：对公贷款占比持续上升，个人贷款占比下降。零售贷款和普惠小微贷款成为资产质量压力的主要来源。 - **自营投资**：金融投资占比提升，AC账户（可供出售金融资产）持续压缩，交易盘占比上升。 - **负债结构**：存款“小行→大行”趋势明显，国有行存款增速显著回升，农商行存款定期化趋势改善。 - **营收结构**：非息收入对业绩支撑减弱，尤其是股份行和城商行，依赖债券交易收入的银行面临更大挑战。 - **盈利能力**：净息差下滑速度放缓，2026年有望企稳回升，主要得益于负债端结构优化和资产端收益率相对稳定。 - **风险抵御能力**：资本充足率和拨备覆盖率双降，风险抵补能力边际弱化，尤其对零售和普惠小微贷款风险敏感。 ## 关键信息 ### 规模扩张 | 银行类型 | 总资产规模（亿元） | 总资产增速 | |----------|-------------------|------------| | 国有行 | 1,528,293 | 7.52% | | 股份行 | 454,014 | 5.45% | | 城商行 | 240,674 | 10.22% | | 农商行 | 55,901 | 6.23% | ### 信贷结构 - **对公贷款占比**：2025年，国有行60.26%，股份行57.73%，城商行67.77%，农商行59.16%，相比2024年分别上升0.8个、3.5个、2.9个、2.4个百分点。 - **个人贷款占比**：2025年，国有行32.90%，股份行38.50%，城商行25.70%，农商行30.32%，相比2024年分别下降1.9个、1.7个、3.2个、1.4个百分点。 ### 自营投资 - **金市投资/总资产占比**：国有行30.24%，股份行31.28%，城商行38.62%，农商行33.88%，相比2024年分别上升1.51个、0.38个、0.27个、下降1.20个百分点。 - **AC账户占比**：国有行下降0.27个，股份行下降2.55个，城商行下降1.06个，农商行下降3.12个。 ### 负债结构 - **存款结构**：国有行个人存款占比60.99%，股份行34.91%，城商行46.15%，农商行69.15%，相比2024年分别上升1.13个、1.37个、1.10个、0.15个百分点。 - **定期存款占比**：国有行59.53%，股份行58.35%，城商行65.33%，农商行61.48%，相比2024年分别上升0.98个、1.24个、0.37个、下降4.72个百分点。 ### 盈利能力 - **净息差**：国有行1.30%，股份行1.56%，城商行1.37%，农商行1.60%，相比2024年分别下降14bp、6bp、1bp、13bp。 - **生息资产收益率**：整体下行45bp，计息负债成本率下行37bp，部分银行如北京银行、长沙银行、江苏紫金农商行、江苏张家港农商行生息资产收益率下降超55bp。 - **计息负债成本率**：部分银行如浦发银行、民生银行、平安银行、渤海银行、西安银行成本率下降超45bp。 - **2026年净息差预期**：有望企稳回升，主要受益于高息定存到期置换。 ### 风险抵御能力 - **资本充足率**：国有行13.54%，股份行12.86%，城商行12.43%，农商行12.86%，相比2024年分别下降13bp、16bp、20bp、44bp。 - **拨备覆盖率**：国有行241%，股份行207%，城商行173%，农商行159%，相比2024年分别下降6.7个、9.1个、14.7个、上升2.9个百分点。 - **风险影响**：零售贷款和普惠小微贷款不良率上升，银行在风险抵补能力上面临挑战。 ## 风险提示 - 存在信息披露和数据提取误差风险。 - 数据选择可能存在偏误风险。 ## 图表摘要 - **图1**：上市银行总资产规模及增速。 - **图2**：上市银行存贷增速差（存-贷）。 - **图3**：上市银行对公贷款占比。 - **图4**：上市银行个人贷款占比。 - **图5**：上市银行票据贴现占比。 - **图6**：商业银行贷款不良率。 - **图7**：上市银行金融投资/总资产占比。 - **图8-11**：上市银行FVTPL、AC、FVOCI占比。 - **图12-14**：上市银行个人存款、对公存款、定期存款占比。 - **图15**：上市银行同业负债占比。 - **图16**：上市银行定期存款占比及变动。 - **图17**：上市银行各类收入占比统计。 - **图18**：上市银行利息收入占比。 - **图19**：上市银行手续费及佣金收入占比。 - **图20**：上市银行投资收益+公允价值变动收入占比。 - **图21**：商业银行净息差。 - **图22-24**：上市银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率。 - **图25**：商业银行拨备覆盖率。 ## 表格摘要 - **表1**：上市银行总资产、贷款、存款、金市投资规模及增速。 - **表2**：上市银行个人贷款增速及不良率统计。 - **表3**：部分银行普惠小微贷款规模及占比统计。 - **表4**：部分银行普惠小微贷款不良率统计。 ## 总结 2025年银行业在规模扩张、信贷结构、自营投资、负债结构、营收结构、盈利能力和风险抵御能力等方面呈现出复杂变化。信贷增速放缓，金市投资逆势增长，净息差下滑趋缓，但资产质量压力主要集中在零售和普惠小微贷款领域。资本充足率和拨备覆盖率双降，银行风险抵御能力减弱。2026年净息差有望企稳回升，但整体银行业仍面临较大的挑战。