20260418-国盛证券有限责任公司-钢铁行业周报_市场交易冲突缓和_15页_3mb

报告摘要

本周钢铁行业表现积极，中信钢铁指数上涨2.33%，跑赢沪深300指数0.35个百分点，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第11位。市场交易冲突有所缓和，美伊局势趋稳，原油价格回落，全球经济衰退风险下降。同时，国内一季度GDP同比增长5%，高于去年下半年增速，显示经济在转型期仍保持一定稳定性。

铁矿石：普氏62%Fe进口矿价格指数为107美元/吨，周环比上升2.1%，同比上升8.8%。
发运量：澳洲周度发运量1676.4万吨，环比上升5.6%；巴西周度发运量667.6万吨，环比上升13.2%。
到港与库存：45港口铁矿到港量为2033.7万吨，环比下降20.9%；港口库存为16752万吨，环比下降1.3%，同比上升16.8%。
焦炭：天津港准一级焦炭价格为1540元/吨，环比持平，同比上升6.2%；焦炭加总库存为1009.2万吨，环比上升0.8%；焦炭钢厂可用天数为12.6天，环比上升0.1天。

行业趋势：当前“反内卷”政策加速推进，行业资本回报有望提升，板块可能产生超额收益。
出口情况：直接和间接出口占国内钢产量约25%，受出口许可证管理及人民币升值影响，一季度钢材净出口同比减少9.7%，但未来海外能源成本上升可能带动出口回升。
需求复苏：螺纹钢需求显著复苏，带动钢材表观消费小幅回升，建筑钢材成交增加明显。
重点标的：建议关注华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份、方大特钢、新钢股份、久立特材、新兴铸管、常宝股份、甬金股份和武进不锈，受益于能源建设、需求复苏及进口替代趋势。

包钢股份：2025年营业收入663.58亿元，同比下降2.54%；归母净利润3.74亿元，同比增加41.19%。
杭钢股份：2025年营业收入523.27亿元，同比下滑17.81%；归母净利润2413.90万元。
图南股份：2025年营业收入11.26亿元，同比下降10.5%；归母净利润1.55亿元，同比下降41.8%。2026年一季度营业收入3.43亿元，同比增长19.87%；归母净利润9556.01万元，同比增长129.22%。
首钢股份：2025年营业收入1029.18亿元，同比下降5.11%；归母净利润9.96亿元，同比增长107.68%。2026年一季度营业收入250.8亿元，同比下降5.65%；归母净利润1.74亿元，同比下降47.17%。
金洲管道：2026年一季度预计归母净利润为3,920万元-4,320万元，同比增长49.29%-64.53%。
金岭矿业：2026年一季度营业收入3.89亿元，同比增加9.09%；归母净利润3512.67万元，同比下降28.46%。

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE（元）
600782.SH	新钢股份	买入	0.01	389.30
600282.SH	南钢股份	买入	0.37	15.00
000932.SZ	华菱钢铁	买入	0.30	17.60
600019.SH	宝钢股份	买入	0.34	21.40
002318.SZ	久立特材	买入	1.53	17.10
601003.SH	柳钢股份	买入	-0.17	12.37
603995.SH	甬金股份	买入	2.22	7.90
002478.SZ	常宝股份	买入	0.70	8.70