通信行业专题研究：腾讯发布HCC，升级高性能网络架构-20230416-华泰证券-29页_1mb

报告摘要

腾讯发布HCC，升级高性能网络架构

核心内容

腾讯云于2023年4月14日发布新一代高性能计算集群HCC，旨在为AI大模型训练提供高性能算力支持。该集群采用自研星星海服务器和星脉高性能网络架构，支持业界最高3.2T RDMA通信带宽，显著提升算力性能。HCC的推出标志着腾讯云在AI大模型领域的深入布局，并有望推动其成为AI大模型“卖水人”，带动产业链上游公司受益。

主要观点

市场表现：上周通信（申万）指数下跌2.37%，但腾讯云发布HCC对行业产生积极影响。
技术亮点：
- 计算层面：星星海服务器搭载英伟达H800 GPU，单GPU卡支持最高1979 TFlops算力，支持8块GPU，提升30%上架密度。
- 网络层面：星脉网络采用Fat-Tree拓扑，支持3.2T超带宽，集群算力较前代提升3倍，训练时间缩短至4天。
- 存储层面：引入腾讯云最新自研存储架构，支持TB级吞吐能力和千万级IOPS，提升数据读取效率。
产业链影响：建议关注中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、美格智能、移远通信、数据港、紫光股份、长光华芯、炬光科技、七一二、海格通信、上海瀚讯等公司。

关键信息

HCC性能提升：训练时间由50天缩短至4天，算力性能提升3倍。
星脉网络：支持“胖树组网拓扑+3.2T超带宽+异构网络+多轨道流量聚合+定制加速通信库”五位一体化设计，通信性能提升40%。
5GNTN市场：预计2023-2026年全球5G非地面网络市场产值将从49亿美元增至88亿美元，年复合增长率7%。
绿色数据中心：《绿色数据中心政府采购需求标准（试行）》将于2023年6月1日施行，要求PUE不高于1.4，2025年不高于1.3。
物联网发展：移动物联网连接数首次超过移动电话用户数，实现“物超人”，但场景标准化仍需加强。
行业动态：
- 亚马逊推出Amazon Bedrock和Titan大语言模型，推动生成式AI发展。
- 微软开源DeepSpeedChat，提升ChatGPT训练速度15倍以上，降低成本。
- 中国广电启动5G USIM卡集采，采购3400万张，包括1600万张物联网卡。
- 中国移动开展多项集采，包括光缆交接箱、电力电缆、无源变频天线等，亨通、中天、烽火等中标。

重点推荐公司

股票名称	股票代码	目标价（当地币种）	投资评级
中国移动	600941 CH	107.30	买入
中国电信	601728 CH	8.02	买入
中国联通	600050 CH	7.70	增持
中兴通讯	000063 CH	41.51	买入
美格智能	002881 CH	38.35	增持
移远通信	603236 CH	152.75	买入
数据港	603881 CH	41.82	买入
紫光股份	000938 CH	34.56	增持
长光华芯	688048 CH	143.64	买入
炬光科技	688167 CH	163.40	买入
七一二	603712 CH	38.76	买入
海格通信	002465 CH	13.40	增持
上海瀚讯	300762 CH	16.71	买入

风险提示

中美贸易摩擦加剧
全球新型肺炎尚未可控
云厂商资本开支投入不及预期
5G发展不及预期

5G产业链动态

5G+智慧旅游：工信部与文旅部联合推进，目标到2025年完善5G网络覆盖。
5GNTN技术：因低轨卫星覆盖增长，NTN技术加速商用，2026年全球市场产值预计达88亿美元。
5G LAN：移远通信发布白皮书，推动工业互联网发展。
5G技术进展：河北移动与中兴通讯、联发科技完成SmartDuplex商用验证，实现超高速率和低时延。

云&IDC动态

腾讯云TI平台：支持大模型训练，推动MaaS生态圈发展。
阿里云降价：ECS实例降价40%，对象存储降价70%，开放免费试用计划。
绿色数据中心：京东云与英特尔合作，实现PUE降至1.1，成本和周期缩减60%。

物联网&车联网动态

移远通信QueCloud：提供物联网云服务，支持设备连接与管理。
中国移动物联网论坛：推动产业链协作，提升物联网生态。
TechInsights报告：2022年中国供应商主导全球物联网模块市场，移远通信连续三年保持市场领先。

行情回顾

上周通信指数：下跌2.37%，但部分公司表现突出。
行业走势：通信板块整体承压，但部分公司如移远通信、数据港、紫光股份等表现良好。

重点公司概览

股票名称	最新观点
中国移动	2022年收入增长，派息率提升，预计23-25年归母净利润稳步增长。
中国电信	收入及利润增长，派息率提升，维持“买入”评级。
中国联通	收入利润增长提速，把握数字中国机遇，维持“增持”评级。
中兴通讯	扣非净利同比增长86.5%，看好其在ICT领域的龙头地位。
美格智能	Q3业绩符合预期，长期看好，维持“增持”评级。
移远通信	2022年业绩快速增长，但Q4增速放缓，维持“买入”评级。
数据港	2022年营收及EBITDA稳定增长，新增项目产能逐步释放，维持“买入”评级。
紫光股份	收入利润稳健增长，数字经济领域竞争力增强，维持“增持”评级。
长光华芯	扣非净利承压，但看好2023年景气度回暖，维持“买入”评级。
炬光科技	2022年扣非净利同比增长72%，多元化经营增强盈利韧性，维持“买入”评级。
七一二	营收利润稳定增长，看好长期趋势，维持“买入”评级。
海格通信	营收利润增长稳定，看好其在国防信息化领域的表现，维持“增持”评级。

总结

腾讯云通过发布新一代HCC高性能计算集群，显著提升了AI大模型训练的效率和算力性能，推动其成为AI大模型“卖水人”。该集群在计算、网络和存储三个层面进行了协同优化，采用自研服务器、星脉网络及最新存储架构，支持最高3.2T带宽，实现训练时间大幅缩短。同时，行业动态显示，5GNTN市场加速增长，物联网模块市场由中国厂商主导，绿色数据中心政策推动行业向低碳转型。重点推荐公司包括中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、美格智能、移远通信等，其在5G、云计算、物联网等领域表现良好，具有长期增长潜力。

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