20251128-国新国证期货-早报_4页_230kb

国新国证期货早报总结 - 2025年11月28日

市场概况

2025年11月27日周四，A股市场冲高回落，上证指数上涨0.29%至3875.26点，深证成指下跌0.25%至12875.19点，创业板指下跌0.44%至3031.30点。沪深两市成交额17098亿，较前一交易日缩量736亿。股指期货整体窄幅震荡。各商品期货受供需、天气、国际因素等影响，价格波动分化。

主要品种分析

股指期货

• A股指数表现分化：上证微涨0.29%，深证和创业板下跌。
• 沪深300指数环比下跌2.22%，显示大盘震荡。
• 成交额缩量，市场观望情绪较浓。数据来源：东方财富网。

焦炭与焦煤

• 焦炭加权指数环比涨0.3%，收1652.3，受成本改善支撑，但库存累积。
• 焦煤加权指数环比跌0.6%，收1114.0，供应复产缓解紧张，需求平稳。
• 关键因素包括原料价格下跌、钢厂利润不佳。数据来源：东方财富网。

郑糖

• 受美糖期货反弹和空头平仓推动，郑糖2601合约震荡上涨。
• 全球糖供应过剩预期（过剩约370万吨）持续，但产量数据待公布。
• �甘蔗产量预估持平，需求未显著改善。数据来源：文华综合。

乳胶

• 沪胶震荡走高，受泰国天气炒作（山洪风险）影响，价格环比小幅上涨。
• 泰国橡胶损失预估9万吨，但下游需求升温缓慢。
• 新能源车等需求数据支撑，但整体需求疲软。数据来源：文华综合。

沪铜

• 沪铜主力合约上涨0.35%，收86990元/吨，创半年新高。
• 供应端检修减少产量，库存下降，需求端新能源基建等领域支撑强劲。
• 宏观因素如美元贬值和降息预期利多，但高价位抑制涨幅。数据来源：文华财经。

豆粕

• M2601主力合约涨1.33%，收3055元/吨，国际市场美豆休市，国内进口增加改善供需。
• 库存充足，压榨量高位，需求未提振，关注南美天气。数据来源：文华财经。

沥青

• 沥青2601合约下跌1.41%，收3007元，受炼厂排产下降和需求淡季影响，基本面平淡。数据来源：隆众资讯。

焦煤(已覆盖) - 重复略。

• 建议仅在必要时覆盖多个品种，但以上总结已覆盖大部分。