> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年中国出口会不会超预期？ ## 核心内容 2026年中国出口展现出强劲增长势头，尽管面临全球经济增长动能不足、单边主义、保护主义抬头、地缘政治冲突频发及全球供应链深度调整等外部挑战，但出口依然保持韧性，2025年贸易顺差达到1.19万亿美元，2026年前两个月出口额同比增长 $21.8\%$ ，远超市场预期。本报告从国际与国内双重视角分析2026年中国出口是否还能继续超预期增长，并探讨支撑其增长的关键逻辑。 ## 主要观点 ### 驱动出口超预期的三大短期因素 1. **外部环境动荡推高能源价格和全球通胀预期，刺激中国产品的海外需求** - 地缘冲突导致国际运输通道不安全，能源等大宗商品价格波动，推动全球通胀预期上升。 - 中国工业体系稳定性凸显，成为全球买家的首选，支付更高溢价。 - 传统能源价格上涨加速全球能源转型，凸显中国新能源产品的竞争优势。 2. **全球AI产业链需求爆发，拉动中国芯片出口** - AI算力基建带动全球数据中心及服务器扩容，直接拉动中国存储、接口及功率半导体等中间品贸易。 - 中国凭借成熟制程的规模优势和全产业链韧性，填补全球芯片供给缺口，推动芯片出口大幅增长。 3. **跨境电商蓬勃发展，成为中国出口新亮点** - 跨境电商连续13年被写入政府工作报告，成为应对贸易壁垒和提升出口竞争力的重要渠道。 - 跨境电商多采用离岸价计税，抗关税能力强，且物流模式复杂化降低核价难度。 - 中国跨境电商出口额2025年达2.75万亿元，比2020年增长 $69.7\%$ 。 ### 支撑出口韧性的三大关键因素 1. **产品优势：附加值高、性价比高，国际竞争力强** - 出口商品结构持续升级，从以轻纺等劳动密集型产品为主转向以机电产品等高附加值产品为核心。 - 高技术产品出口占比从1995年的 $6.8\%$ 增至2025年的 $25.1\%$ ，成为外贸新动能。 - 中国是全球中间品出口第一大国，占全球中间品出口的 $47.3\%$ ，为全球供应链提供关键支持。 2. **产业体系优势：供给能力强、成本低** - 中国拥有全球最完整的工业体系，能够独立完成从原材料到终端产品的全产业链生产。 - 产业配套设施齐全，物流、信息网络基础设施发达，支撑高效供应链运作。 - 出口企业数智化转型升级，如“黑灯工厂”等，提升营运效率和国际竞争力。 3. **多元化市场优势：对全球南方出口崛起** - 中国不断优化国际化合作布局，拓展东盟、非洲、拉美等新兴市场。 - 中国对共建“一带一路”国家出口同比增长 $28.5\%$ ，对东盟增长 $29.4\%$ ，对非洲增长 $49.9\%$ 。 - 深化与“全球南方”国家的产业链供应链合作，推动其工业化进程，增强中国出口的市场韧性。 ## 关键信息 - **2025年贸易顺差**：达到1.19万亿美元，是史上首个贸易顺差过万亿美元的国家。 - **2026年前两个月出口**：同比增长 $21.8\%$ ，实现强势开局。 - **中国出口商品结构**：以工业制成品为主，占出口总额的 $95.8\%$ 。 - **高技术产品出口**：从1995年的101亿美元增至2025年的9479亿美元，占出口总额的 $25.1\%$ 。 - **中间品出口**：2023年出口规模达11.2万亿元，占出口总额的 $47.3\%$ ，连续12年全球第一。 - **“新三样”产品出口**：包括电动载人汽车、太阳能电池、锂离子蓄电池，2025年规模接近1.3万亿元，比2020年增长3.5倍。 - **“灯塔工厂”数量**：截至2026年1月，全球“灯塔工厂”223家，中国占101家，全球领先。 - **中国制造业增加值**：2024年占全球比重接近 $30\%$ ，总体规模连续15年世界第一。 ## 风险提示 - 全球经贸摩擦风险：美国关税政策具有不确定性，存在加征可能性。 - 地缘政治风险：大国间战略博弈升级，地缘政治紧张局势可能干扰经济平稳运行。 - 汇率风险：贸易伙伴汇率波动影响贸易情况。 - 全球宏观经济超预期波动：全球经济前景不确定，宏观调控难度加大。 - 产业政策落地效果的不确定性：政策与市场、技术、环境动态适配存在不确定性。 - 对政策理解存在偏差：信息不对称或认知不足可能影响政策效果。 ## 总结 2026年中国出口有望继续保持超预期增长，主要得益于外部环境动荡带来的能源价格上涨、全球AI产业链需求爆发及跨境电商的蓬勃发展。同时，中国凭借产品优势、产业体系优势和多元化市场优势，增强了出口的韧性与竞争力。然而，需警惕全球经贸摩擦、地缘政治风险、汇率波动及宏观经济不确定性等风险因素。