20240529-东兴证券-2024Q1财报点评_营收同比下滑_发布多项实时音视频场景解决方案_5页_494kb

声网2024年第一季度财报总结

业绩概述

声网公司2024年第一季度营收同比下降22%，亏损4881万美元；净利润亏损7920万美元。海外收入同比增长（受美元高利率环境推动），国内收入受春节效应、宏观经济温和及直播监管加强等因素影响而下滑。

收入结构分析

• 海外业务：Q1海外收入增长，主要得益于新兴市场需求，预计2024年海外营收将保持较快增长。
• 国内业务：收入同比下降，主要因季节性因素及监管加强，但预计随着国内经济回暖，业务将逐步恢复。

毛利率与费用

• 毛利率：同比下降6%，主要因客户使用量下降影响。
• 费用：研发费、销售费、管理费同比分别下降5和3个百分点，合计费用率下降，体现降本增效策略。

业务扩展

公司聚焦实时音视频赛道，推出多项解决方案：

1. 海外上线自适应视频优化技术，提升视频质量与低时延，提升用户参与度。
2. 发布实时多模态技术，支持文本、音视频传输，助力大模型应用。
3. 国内推出赛事直播解决方案，并与国内体育平台合作，为大型赛事提供高级观赛体验。

未来展望

• 国内业务：受益于直播电商等新应用，预计营收平稳向上。
• 海外业务：海外新增长点有望推动较快增长。
• 盈利预测：2024-2026年预计营收将持续增长，归母净利润逐步改善，维持“推荐”评级。

风险提示

• 国内市场竞争加剧；
• 新场景落地不及预期；
• 技术优势可能缩小；
• 管理效率下降。

总结

声网公司2024年第一季度业绩承压，但海外业务增长潜力显著，技术布局和场景解决方案推进业务扩展。预计后续受益于全球市场布局及国内经济回暖，2024年将逐步恢复增长趋势。