20221213-宝城期货-金融期权_短期弱现实压制明显_股指维持震荡_11页_1mb

报告摘要

宝城期货研究所股指分析总结

核心内容

近期，股指市场整体呈现弱势震荡态势，市场情绪有所改善但尚未完全恢复。从宏观经济和政策预期来看，市场对即将召开的中央经济工作会议所带来的稳经济政策抱有较高期待，这成为支撑股指的主要因素。然而，当前经济弱现实状态仍较为明显，国内疫情病例增长迅速，居民活动受限，11月社融信贷数据弱于预期，外需不足也对出口形成压制，这些因素均制约了经济复苏的进程。

主要观点

短期走势：股指短期内预计将继续以震荡为主，缺乏明确的方向性突破。
政策预期与现实矛盾：政策强预期与经济弱现实的博弈仍在持续，市场情绪虽有所好转，但实际经济数据仍需时间消化。
操作建议：投资者可考虑在股指回调时构建牛市价差策略，或在高位构建卖出宽跨式策略，以应对市场波动。

关键信息

1. 市场表现

沪深两市全天成交额为8164亿元。
超2800只个股下跌。
北向资金净卖出9.47亿元。

2. 指数表现

上证50ETF上涨0.11%，收于2.679。
深交所300ETF下跌0.27%，收于4.007。
沪深300指数下跌0.20%，收于3945.68。
中证1000指数下跌0.93%，收于6593.67。
创业板ETF下跌1.20%，收于2.305。

3. 期权指标分析

上证50ETF期权

成交量PCR：94.35（较前一日上升）
持仓量PCR：97.24（较前一日上升）
平值期权隐含波动率：20.69%
标的30日历史波动率：25.18%

上交所300ETF期权

成交量PCR：95.33（较前一日上升）
持仓量PCR：115.34（较前一日上升）
平值期权隐含波动率：18.45%
标的30日历史波动率：21.39%

深交所300ETF期权

成交量PCR：98.54（较前一日上升）
持仓量PCR：118.51（较前一日上升）
平值期权隐含波动率：18.75%
标的30日历史波动率：21.61%

沪深300股指期权

成交量PCR：86.91（较前一日下降）
持仓量PCR：100.87（较前一日下降）
平值期权隐含波动率：18.86%
标的30日历史波动率：19.56%

中证1000股指期权

成交量PCR：85.71（较前一日下降）
持仓量PCR：89.39（较前一日下降）
平值期权隐含波动率：18.72%
标的30日历史波动率：14.72%

上交所500ETF期权

成交量PCR：107.48（较前一日上升）
持仓量PCR：92.51（较前一日下降）
平值期权隐含波动率：16.17%
标的30日历史波动率：13.41%

深交所500ETF期权

成交量PCR：79.04（较前一日下降）
持仓量PCR：121.62（较前一日下降）
平值期权隐含波动率：15.98%
标的30日历史波动率：13.45%

创业板ETF期权

成交量PCR：77.85（较前一日上升）
持仓量PCR：93.45（较前一日下降）
平值期权隐含波动率：23.81%
标的30日历史波动率：21.39%

4. 新闻动态

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投资咨询团队简介

宝城期货投资咨询团队专注于宏观及商品各板块的研究，成员曾担任CCTV证券资讯频道特约期货评论员、期货日报特约记者及特约讲师。近年来，团队成员在各交易所获得品种高级分析师、资深分析师称号，并在行业评选中荣获最佳工业品分析师称号。团队在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》和《期货日报》等知名报刊发表文章千余篇，具备丰富的市场分析与研究经验。