> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指继续反弹总结 ## 核心内容 本文档主要分析了当前股市的走势及影响因素，包括宏观经济数据、现货市场表现、股指期货市场动态以及相关风险提示。整体来看，A股市场在风险资产反弹的背景下呈现震荡上行态势，但受基本面驱动不足影响，预计将在区间内进行修复性调整。 ## 主要观点 ### 宏观经济分析 - **出口增长显著**：2026年前两个月我国货物贸易出口增长19.2%，显示出口支撑强劲。 - **地缘政治分化**：美国、以色列和伊朗在对伊朗的战事上态度分化，特朗普表示战事“很快”会结束，但“不会”在本周结束；以色列总理内塔尼亚胡称行动“尚未结束”；伊朗则强调“果断防御”。 - **海外市场表现**：美国三大股指走势分化，标普500指数下跌0.21%，纳指微涨0.01%。 ### 现货市场分析 - **A股三大指数上涨**：上证指数上涨0.65%，创业板指上涨3.04%，显示市场整体偏强。 - **行业分化明显**：通信、电子、机械设备、建筑材料等行业领涨，而石油石化、煤炭、钢铁等行业下跌。 - **成交量增加**：沪深两市成交额达2.4万亿元，显示市场活跃度上升。 - **融资余额变化**：融资余额有所波动，反映市场资金面动态。 ### 股指期货市场分析 - **基差回落**：IC、IM合约基差回落，显示期货市场与现货市场之间的价差缩小。 - **持仓量减少**：期指成交量和持仓量同步减少，表明市场参与者情绪趋于谨慎。 - **合约持仓占比变化**：不同到期月份合约的持仓占比有所调整，反映市场对远期合约的偏好变化。 ## 关键信息 ### 指数表现 - **上证综指**：4123.14点，上涨0.65% - **深证成指**：14354.07点，上涨2.04% - **创业板指**：3306.14点，上涨3.04% - **沪深300指数**：4674.76点，上涨1.28% - **上证50指数**：2981.84点，上涨0.64% - **中证500指数**：8410.30点，上涨1.58% - **中证1000指数**：8350.09点，上涨1.78% ### 股指期货表现 - **IF合约**：当日成交量94277手，持仓量271858手，基差为-10.76点，次月-当月价差为-17.60点。 - **IH合约**：当日成交量42408手，持仓量106327手，基差为-0.44点，次月-当月价差为-1.00点。 - **IC合约**：当日成交量155247手，持仓量286280手，基差为-16.70点，次月-当月价差为-38.60点。 - **IM合约**：当日成交量190683手，持仓量368380手，基差为-36.49点，次月-当月价差为-54.00点。 ### 风险提示 - **政策风险**：若国内政策落地不及预期，可能对股指形成下行压力。 - **货币政策风险**：海外货币政策超预期可能影响市场情绪。 - **地缘风险**：地缘政治风险升级可能对市场造成冲击。 ## 图表概览 - **宏观经济图表**：包括美元指数、美国国债收益率、人民币汇率与A股走势对比。 - **现货市场跟踪图表**：展示主要股票指数日度表现、沪深两市成交金额及融资余额变化。 - **股指期货跟踪图表**：涵盖股指期货持仓量、成交量、基差及跨期价差等关键指标。 ## 本期分析研究员 - **蔡劭立**：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617 - **高聪**：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648 - **汪雅航**：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185 ## 联系人 - **朱风芹**：从业资格号F03147242 - **朱思谋**：从业资格号F03142856 ## 免责声明 - 本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性。 - 报告观点和结论仅反映发布当日的判断，可能随市场变化而调整。 - 投资者不应依赖本报告进行投资决策，应自行独立判断。 - 本报告版权为华泰期货研究院所有，未经授权不得复制、引用或分发。 ## 公司信息 - **公司名称**：华泰期货有限公司 - **公司总部**：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房 - **客服热线**：400-628-0888 - **官方网址**：www.htfc.com