> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 股指期货早报－2026年7月28日总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月28日的股指期货早评，涵盖A股市场表现、股指期货行情、市场资金面、宏观数据等多个方面，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。 ## 主要观点 ### 市场基本面 - 隔夜全球AI科技股下跌，昨日A股探底反弹，GJD（国家队）再次买入ETF，提示科技板块可能面临低开风险。 - 当前A股市场整体呈现波动状态，部分行业板块分化明显。 ### 资金面 - 融资余额为26666亿元，较前一交易日减少222亿元，显示市场资金偏紧，对市场形成偏空影响。 ### 基差情况 - 各股指期货合约基差情况如下： - IH2609贴水27.43点，偏中性 - IF2609贴水50.63点，偏空 - IC2609贴水73.6点，偏空 - IM2609贴水79.98点，偏空 - 从盘面来看，IH在20日均线上方，偏多；IC、IM、IF在20日均线下方，偏空。 ### 主力持仓 - IF主力多头持仓减少，IC主力多头持仓减少，IH主力空头持仓减少，整体偏多。 ### 行情预期 - 美伊暂停冲突，油价高位下跌，全球科技股弱势下跌。 - 微小盘、医药消费、红利和科技板块处于分裂状态。 - GJD入场缓解科技板块抛售压力，当前指数高波动，恐慌抛售可加仓。 - 关注本周政治局会议，可能对市场产生重要影响。 ## 关键信息 ### 股指估值 | 指数 | PE(TTM) | 前PE | PE日度变化 | PE十年分位数 | PB(LF) | 前PB | PB日度变化 | PB十年分位数 | 股息率 | |--------------|---------|------|------------|--------------|--------|------|------------|--------------|--------| | 万得全A | 22.2689 | 22.3443 | -0.0754 | 87.22 | 1.7964 | 1.8022 | -0.0058 | 55.63 | 1.8116 | | 上证指数 | 16.5940 | 16.5656 | 0.0284 | 92.70 | 1.4662 | 1.4635 | 0.0027 | 55.32 | 2.2478 | | 深证成指 | 33.8302 | 34.2132 | -0.3830 | 94.10 | 2.8854 | 2.9172 | -0.0318 | 60.64 | 1.4863 | | 创业板指 | 45.3730 | 46.6633 | -1.2903 | 58.52 | 6.0454 | 6.2173 | -0.1719 | 73.90 | 0.8807 | | 北证50 | 42.6823 | 42.8590 | -0.1767 | 58.30 | 3.7364 | 3.7511 | -0.0147 | 57.32 | 1.0562 | | 中证500 | 36.8229 | 37.0444 | -0.2215 | 89.07 | 2.4821 | 2.4953 | -0.0132 | 81.40 | 1.3864 | | 中证1000 | 43.1133 | 43.6965 | -0.5832 | 69.94 | 2.3008 | 2.3314 | -0.0306 | 38.27 | 1.1500 | | 科创50 | 229.7993 | 235.7214 | -5.9221 | 98.93 | 9.0522 | 9.2813 | -0.2291 | 98.49 | 0.2050 | | 沪深300 | 14.5110 | 14.4857 | 0.0253 | 89.48 | 1.4767 | 1.4740 | 0.0027 | 55.44 | 2.4943 | ### 期指行情回顾 - **上证50**： - IH2608合约价格为2,936.60，涨跌幅为0.22%，贴水为-13.83点。 - IH2609合约价格为2,923.00，涨跌幅为0.24%，贴水为-27.43点。 - **沪深300**： - IF2608合约价格为4,675.40，涨跌幅为1.20%，贴水为-27.03点。 - IF2609合约价格为4,651.80，涨跌幅为1.25%，贴水为-50.63点。 - **中证500**： - IC2608合约价格为7,691.00，涨跌幅为2.60%，贴水为-29.60点。 - IC2609合约价格为7,647.00，涨跌幅为2.82%，贴水为-73.60点。 - **中证1000**： - IM2608合约价格为7,207.80，涨跌幅为3.43%，贴水为-20.98点。 - IM2609合约价格为7,148.80，涨跌幅为3.57%，贴水为-79.98点。 ### 市场情绪与资金面 - **成交活跃度**：沪深300和上证50的换手率有所变化，显示市场活跃度波动。 - **股市资金流入**：显示资金流入情况，但具体数据未详细列出。 - **两融余额**：融资余额减少，显示市场资金偏紧。 - **公募混合型基金仓位**：基金仓位变化显示市场情绪波动。 - **新增开户数**：新增开户数与上证指数走势相关，可能影响市场流动性。 - **解禁情况**：解禁数据可能对市场造成短期压力。 ### 宏观数据 - **GDP**：最新数据表明经济表现略有波动。 - **CPI**：CPI数据显示物价水平稳定，食品和非食品价格略有变化。 - **开工率**：多个行业开工率数据表明产能利用率变化，可能影响市场供需。 - **水泥价格指数**：水泥价格指数变化反映建材行业动态。 - **房地产成交面积**：房地产市场成交量变化，显示市场活跃度。 - **农产品批发价格**：农产品价格指数变化，反映食品行业趋势。 - **土地溢价率**：土地市场表现反映房地产市场预期。 - **集装箱运价指数**：运价指数变化反映外贸情况。 ## 总结 本报告综合分析了A股市场基本面、资金面、股指期货基差与持仓、市场情绪及宏观数据，显示当前市场整体波动较大，科技板块面临一定压力，但GJD的介入可能缓解该板块的抛售风险。投资者应关注本周政治局会议，以把握市场动向。同时，各股指期货合约的贴水情况表明，IH相对偏多，而IC、IF、IM偏空。市场资金面偏紧，融资余额减少，投资者需谨慎操作，关注资金成本及利率变化。