> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 有色金属行业周报总结（2026年7月19日） ## 核心内容 本报告主要分析了2026年7月13日至17日期间，有色金属行业整体表现及细分板块动态。整体来看，有色金属行业周度跌幅达7.6%，但部分板块如钼、铜、铝等表现相对较好，部分个股涨幅显著。 ## 主要观点 ### 1. 贵金属板块 - **市场表现**：黄金价格偏弱运行，主要受美联储降息预期减弱及地缘政治风险影响。 - **数据支撑**：美国6月CPI同比上涨3.5%，低于市场预期，显示通胀有所放缓。但美伊冲突导致油价上涨，影响市场情绪。 - **投资建议**：关注紫金矿业、中金、赤峰及西金等A股公司，以及潼关、山金、招矿及集海等H股公司。 ### 2. 工业金属板块 - **铜价走势**：铜价维持区间偏强运行，主要受供给端紧缺及国内稳增长政策支撑。 - **铝价走势**：铝价上涨，供应端高位维稳，需求端略有下降，但成本支撑较强。 - **市场动态**：LME、SHFE及长江铜价分别上涨0.3%、下跌0.3%、下跌0.1%；铝价上涨0.7%、0.6%及0.4%。 - **投资建议**：关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信及北铜等A股公司，以及中色矿及五矿等H股公司。 ### 3. 新能源金属板块 - **市场表现**：碳酸锂价格弱势下行，库存维持去化，市场呈现“强现实、弱预期”的格局。 - **价格走势**：电池级碳酸锂下跌0.2%，工业级碳酸锂下跌2.6%，电池级氢氧化锂下跌3.1%。 - **风险提示**：市场对明年需求持续性存疑，锂矿板块持续承压。 - **投资建议**：关注大中、国城、雅化、盛新、天华、中矿、江特及赣锋等锂相关企业。 ### 4. 其他小金属板块 - **市场表现**：钼价宽幅上涨，锑、钨等小金属价格略有下跌。 - **钼价上涨**：钼精矿价格上涨1.3%，市场基本面稳定，钢厂开标给予支撑。 - **投资建议**：关注金钼股份、中金黄金、洛阳钼业等钼相关企业；锑关注湖南黄金、华锡有色、华钰矿业；钨关注佳鑫国际资源、中钨高新、厦门钨业、章源钨业、翔鹭钨业；稀土关注中国稀土、中稀有色、北方稀土、金力永磁、厦门钨业；铟关注云南锗业。 ## 关键信息 ### 一周市场回顾 - **行业表现**：有色（申万）指数周度跌幅为7.6%，跑输沪深300。 - **个股表现**： - 涨幅前十：宏桥控股（25.19%）、云铝股份（8.51%）、天山铝业（7.34%）、宏达股份（4.42%）、西部矿业（3.98%）、科达制造（3.95%）、怡球资源（3.52%）、中孚实业（2.86%）、焦作万方（2.80%）、紫金矿业（2.31%）。 - 跌幅前十：三祥新材（-43.48%）、江丰电子（-35.95%）、有研新材（-33.58%）、坤彩科技（-32.56%）、苏州固锝（-32.13%）、金博股份（-29.75%）、和胜股份（-29.00%）、沃尔德（-28.75%）、隆华科技（-27.53%）。 ### 估值分析 - **行业估值**：有色行业PE（TTM）为19.09倍，PB（LF）为3.05倍。 - **子行业估值**：稀土及磁性材料PE估值最高，铝PB估值相对偏低。 ### 重大事件 - **宏观事件**：美国CPI数据降温，但美联储仍偏鹰派，影响市场预期。 - **行业事件**：碳酸锂价格波动，铜价受供给和地缘影响，铝价受成本支撑。 - **个股事件**： - 西部黄金拟与新疆地矿投资合并，生产能力不受影响。 - 兴业银锡获得扩建工程用地批复，预计2028年投产。 - 国城矿业锂盐项目一期投产，提升锂盐产能。 - 厦门钨业净利润同比增长128.62%。 - 江西铜业分拆子公司上市。 ### 价格与库存 - **铜价**：LME上涨0.3%，SHFE下跌0.3%，长江下跌0.1%；全球铜库存环比下降3.01万吨。 - **铝价**：LME上涨0.7%，SHFE上涨0.6%，长江上涨0.4%；全球铝库存环比下降6.24万吨。 - **其他金属**：铅、锌、锡、镍等价格波动，库存变化不大。 ## 风险提示 - **新能源金属**：电动车及储能需求不及预期。 - **基本金属**：中国消费修复不及预期。 - **贵金属**：美联储降息不及预期。 ## 总结 本周有色金属行业整体表现偏弱，但部分板块如钼、铜、铝等表现较好。贵金属受地缘政治和通胀预期影响，价格偏弱。工业金属中铜价受供给支撑及地缘政治影响维持偏强，铝价受成本支撑上涨。新能源金属板块整体承压，碳酸锂价格弱势下行。其他小金属中，钼价上涨，锑、钨等小幅下跌。行业估值方面，铜铝板块估值较低，具备上升空间。风险提示方面，需关注新能源金属、基本金属及贵金属的需求和政策变化。