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投资摘要：2025年12月4日港股市场分析

市场表现

• 恒生指数收跌1.28%至25760点，低开低走突破10天线和100天线。
• 内地股市上证指数跌0.51%，深证成指跌0.78%，科指跌1.58%；港股成交额1643.61亿元，北水净流入22.8亿元。
• 香港蓝筹股多数下跌，如中国人寿跌3.6%，网易跌2.9%；科网股整体低迷。

宏观经济动态

• 香港11月PMI升至52.9，扩张速度为两年半最快，订单需求旺盛，但招聘谨慎。
• 中国服务业PMI降至52.1，创5个月低点，新订单增长但企业乐观前景有限。
• 美国财长确认中国按计划采购1200万吨美国大豆。

公司要闻

• 大山教育主席张红军辞任，公司停牌。
• 小米汽车现车销售启动，推动快速交付。
• 美团遭Prosus减持42亿元，市值下降。
• 汇丰控股任命利伯特为新任集团主席。

投资建议

• 国都证券投资评级基于恒生指数，建议市场参与者审慎评估风险。
• 整体市场情绪谨慎，行业分化明显。