2022-04-29-上交所-澄星股份2021年年度报告_213页_2mb

报告摘要

江苏澄星磷化工股份有限公司2021年年度报告总结

核心内容

江苏澄星磷化工股份有限公司（简称“澄星股份”，代码：600078）在2021年实现了营业收入333,340.54万元，同比增长6.28%；归属于上市公司股东的净利润达到201,519.65万元，同比增长187.60%。公司主要业务涵盖黄磷、磷酸、磷酸盐等精细磷化工产品的生产与销售，同时拥有磷矿开采、电力供应、物流配送等配套业务。

主要观点

经营状况：
- 受疫情影响，全球海运物流价格高企，市场需求疲软，对终端产品盈利能力造成一定影响。
- 公司因现金流紧张，经营异常困难，部分子公司因政策限电、安全设施改造、原材料黄磷价格波动等因素阶段性停产，对订单履行和产品销售造成不利影响，导致部分客户流失。
- 2021年黄磷价格出现超预期上涨，达到历史最高点，后期有所回落，整体均价约25,000元/吨。
财务状况：
- 公司财务状况受到控股股东及其关联方占用资金的影响，经营性现金流及运营出现较大困难。
- 公司董事会和管理层已通过和解协议草案，公司尚需时间逐步恢复经营。
- 2021年公司未进行利润分配和资本公积金转增股本，以维护股东利益。
行业分析：
- 磷矿石属于不可再生资源，开采受到严格管制，资源稀缺性日益明显，价格持续上涨。
- 黄磷生产成本中电力占比约40%，公司通过建设水电站降低成本。
- 磷酸盐行业向精细型、专用化、特种化发展，公司产品逐步向高端化升级。
竞争优势：
- 公司在精细磷产品、矿电磷一体化、产业布局、技术创新、市场及品牌、环保节能等方面具有显著优势。
- 公司拥有“矿、电、磷、运一体化”产业链优势，增强抗风险能力。

关键信息

财务指标

营业收入：333,340.54万元（+6.28%）
归属于上市公司股东的净利润：201,519.65万元（+187.60%）
基本每股收益：3.04元（+187.61%）
加权平均净资产收益率：451.05%（+216.11个百分点）
经营活动产生的现金流量净额：502,313,051.66元（-31.26%）
总资产：7,410,554,635.24元（+36.01%）
归属于上市公司股东的净资产：1,457,237,160.70元（-359.85%）

资产与负债

其他应收款：2,130,840,175.79元（+12,639.95%），主要因关联方资金占用。
应付票据：23,800,000.00元（-84.80%），主要因银行承兑汇票减少。
预计负债：124,774,331.17元（+698.84%），主要因未决诉讼罚息及赔偿费用。
未分配利润：451,679,259.97元（+129.58%），因应收关联方占用资金的坏账冲回。

业务与产品

主要产品：黄磷、磷酸、磷酸盐等。
产品结构：
- 黄磷：营业收入107,950.27万元，毛利率59.60%
- 磷酸：营业收入146,376.56万元，毛利率12.77%
- 磷酸盐：营业收入30,488.52万元，毛利率1.80%
销售渠道：
- 国内：254,134.30万元（+11.02%）
- 国外：51,319.35万元（-33.90%）

原材料与成本

主要原材料：磷矿、焦丁、电极、电煤、电力。
采购模式：主要采用招投标方式，确保原材料供应稳定。
成本构成：
- 直接材料占比最高（91.14%）
- 直接动力（1.35%）
- 直接人工（2.72%）
- 制造费用（4.79%）

重大事项

资金占用：控股股东及其关联方占用公司资金本息合计2,238,764,309.38元，已通过法院裁定，公司享有对江苏资产的应收款债权。
利润分配：2021年公司未进行利润分配，也未进行资本公积金转增股本。
审计意见：苏亚金诚会计师事务所出具了带有强调事项段、持续经营重大不确定性段落及未更正重大错报说明的无保留意见审计报告。

总结

公司2021年在行业政策、市场环境及公司内部调整下，实现了显著的盈利增长，主要得益于黄磷价格的大幅上涨。然而，公司仍面临控股股东资金占用、经营性现金流紧张及政策对高耗能企业的限制等挑战。公司积极应对，通过调整经营策略、强化产业链协同效应、推进技术创新和环保节能等措施，不断提升核心竞争力和抗风险能力。未来，公司将继续优化产品结构，拓展市场，以实现可持续发展。

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