> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车行业周总结（2026年3月） ## 核心内容概览 2026年3月，中国汽车行业在内销和出口两端均表现积极，尤其在智能化和出海方面取得显著进展。整体市场热度逐步恢复，新车发布和政策支持为行业注入活力，同时无人驾驶技术在迪拜实现商业化落地，标志着智能出行领域的重要突破。 ## 主要观点与关键信息 ### 内销与出口表现 - **内销边际修复**：3月乘用车市场零售量为165.7万辆，同比下降15%，但降幅较1-2月显著收窄，主要受春节较晚、市场温和策略及消费者观望影响。新能源零售渗透率达47.3%，虽同比下降21%，但整体市场仍保持较高增长态势。 - **出口持续高增**：主要出口企业如奇瑞、上汽、比亚迪、吉利、长城等3月出口销量同比增幅达47%-120%，主要受益于新车导入、渠道扩张及海外油价上涨推动新能源渗透。 ### 无人驾驶商业化进展 - **迪拜首批纯无人Robotaxi上路**：萝卜快跑与文远知行分别在迪拜启动全无人驾驶商业化运营，采用双线布局策略，分别与DTC和Uber合作。文远知行的中东Robotaxi车队已超200辆，并承诺未来部署至少1200辆，实现盈利。 ### 4月市场预期 - **新车催化需求回暖**：4月预计将有新一代小米SU7、比亚迪宋ULTRA、零跑A10等重磅新车上市，同时北京车展将进一步提升市场热度，带来销量明显增量。 - **智能化与机器人主题受关注**：随着新一代架构和大算力芯片的普及，智驾体验提升，第一梯队企业有望获得销量红利。机器人产业商业化进程加速，政策、技术与产品三方面共同推动。 ### 投资建议 - **整车企业**：建议关注比亚迪、吉利汽车、零跑汽车、中国重汽H、宇通客车等。 - **智能化与机器人领域**：建议关注理想汽车-W、小鹏汽车-W、地平线机器人-W、三花智控、拓普集团等。 ## 行业重点数据跟踪 ### 板块行情回顾 - **沪深300指数**：本周下跌1.37% - **申万汽车指数**：本周下跌1.13%，在31个申万一级行业中排名第9位。 - **细分板块表现**：乘用车、汽车零部件、商用车、汽车服务分别下跌5.00%、0.52%、3.83%、2.62%。 ### 乘用车销量数据 - **批发端**：2026年2月全国乘用车市场批发151.4万辆，同比-14.4%，环比-23.3%；新能源批发70.9万辆，同比-14.3%，环比-17.9%，新能源渗透率46.8%。 - **零售端**：2月全国乘用车市场零售111.6万辆，同比-12.8%，环比-26.1%；新能源零售43.0万辆，同比-34.5%，环比-23.8%，新能源渗透率38.5%。 - **出口端**：2月乘用车出口55.1万辆，同比+58.1%，环比-3.7%；新能源出口26.3万辆，同比+125.6%，环比-6.0%，新能源出口占比达47.7%。 ### 原材料价格跟踪 - **钢材、铝锭、天然橡胶、碳酸锂**：价格指数和价格波动情况均被跟踪，但未提及具体价格变化。 ## 行业动态 - **特斯拉发布TERAFAB项目**：预计实现每年超1太瓦算力产出，未来人形机器人行业潜在年产量达10亿至100亿台，推动高性能芯片需求。 - **上汽集团2025年净利润大增**：全年实现净利润101.1亿元，同比增长506.5%。 - **零跑汽车股东增持**：董事长朱江明及股东傅利泉增持508.02万股H股，金额约2.3亿元港币。 - **比亚迪闪充站建设**：第5000座闪充站投入运营，加速“闪充中国”战略。 - **曹操出行Robotaxi道路测试**：获准开展无安全员智能网联汽车道路测试，进入无人化运营新阶段。 ## 风险提示 1. **行业需求不及预期**：终端需求可能低于预期，影响企业销量和盈利能力。 2. **价格战加剧**：新能源行业竞争激烈，产品迭代周期缩短，可能影响企业盈利。 3. **新车型销量不及预期**：若新车在性能或价格上缺乏竞争力，可能导致销量不达预期。 ## 投资评级说明 - **买入**：预期行业上涨幅度超过大盘15%以上。 - **增持**：预期行业上涨幅度在5%-15%。 - **中性**：预期行业变动幅度在-5%至5%。 - **减持**：预期行业下跌幅度超过大盘5%。 ## 特别声明 本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供具备专业知识的投资者参考，不构成投资建议。报告内容可能与市场实际情况存在差异，使用时需谨慎判断，国金证券不承担相关法律责任。