20180326-东方财富证券-电子设备行业周报_OPPOVIVO发布新机搭载3D玻璃后盖_精密结构件厂商转型求出路_16页_1mb

电子设备行业周报总结

核心内容

本报告为2018年3月26日发布的电子设备行业周报，重点分析了行业市场表现、行业动态及投资建议。报告指出，随着5G技术的推进和无线充电的普及，手机后盖材料正逐步从金属向玻璃和陶瓷转型，对精密结构件厂商造成冲击，促使它们寻求转型。同时，3D玻璃和陶瓷材料成为新的投资关注点。

主要观点

市场表现

• 行业整体表现：上周东财电子设备行业下跌 6.93%，表现弱于上证指数、沪深300指数和创业板指。
• 子行业表现：
  • 今年以来，半导体分立器件、集成电路、半导体材料等子行业跌幅较大。
  • LED和消费电子设备板块表现较好，分别上涨 0.56% 和 1.10%。
• 个股表现：
  • 今年以来涨幅最大的个股包括盈趣科技、淳中科技、百华悦邦等。
  • 今年以来跌幅最大的个股包括ST保千里、好利来、金运激光等。
  • 上周涨幅最大的个股为易德龙、天津磁卡、智动力等。
  • 上周跌幅最大的个股包括利达光电、雪莱特、通富微电等。

行业估值

• 行业市盈率：截至3月23日，电子设备行业市盈率（TTM）为 36.67倍，低于最近五年平均水平。
• 估值溢价率：电子设备行业较沪深300的溢价率为 162.06%，也低于最近五年平均水平。
• 高估值个股：包括深华发A、远望谷、东晶电子等。
• 低估值个股：包括精伦电子、盈方微、彩虹股份等。

关键信息

行业动态

• 3D玻璃与陶瓷应用：OPPO与vivo发布新机，采用3D玻璃后盖和四曲面3D陶瓷，蓝思科技和三环集团为其主要供应商。
• 5G与无线充电趋势：金属后盖将逐步被玻璃和陶瓷替代，因金属对电磁波干扰较大。
• VR产业：江西省工信委提出VR将成为经济新引擎，2018年世界VR产业大会将在南昌举办。
• 5G与物联网发展：中国商务部表示中美关系紧张不会阻碍中国5G发展，重庆启动5G示范工程，NB-IoT商用。
• OLED市场变化：苹果缩减订单，导致OLED市场增长预期下调，DSCC将2018年OLED总收入预期调降至303亿美元。
• MicroLED技术：苹果秘密研发MicroLED技术，计划用于未来设备，意图打破三星OLED垄断。
• 传感器市场：自驾车传感器市场预计到2032年将达到770亿美元，年复合增长率达 58%。
• 半导体设备：中国半导体设备需求增长，预计2020年销售收入达150亿元。
• 上市公司动态：
  • 京东方与中国工商银行签订500亿元战略合作协议。
  • 国星光电一季度净利润同比增长 30%-60%。
  • 奥拓电子一季度净利润同比增长 317.67%-367.13%。
  • 彩虹股份G8.6项目二期曝光机开始搬入。
  • 舜宇科技2017年净利润增长 128.3%，毛利率创六年新高。
  • 中兴通讯成立独立终端公司，专注手机业务发展。

投资建议

• 关注3D玻璃概念板块：蓝思科技（300433）作为3D玻璃龙头，受到OPPO与vivo新机采用3D玻璃后盖的影响。
• 关注5G概念板块：随着5G进程加快，相关设备与技术将带来投资机会。
• 重点关注公司：
  • 蓝思科技（300433）：3D玻璃龙头，关注其在3D玻璃市场的发展。
  • 三环集团（300408）：3D陶瓷加工龙头，关注其在陶瓷市场的发展。
  • 盈趣科技（002925）：在消费电子设备领域表现突出。
  • 木林森（002745）：被给予“增持”评级。
  • 华灿光电（300296）：被给予“增持”评级。
  • 洲明科技（300083）：被给予“增持”评级。
  • 其他被给予“增持”评级的公司包括华金资本、信维通信、大族激光等。

风险提示

• 5G落地进程不及预期：可能影响相关企业的投资回报。
• 无线充电普及不及预期：可能延缓玻璃和陶瓷材料在手机后盖中的应用。

会议前瞻

• 2018年中国电子信息博览会（4月9日至11日）
• 2018中国半导体市场年会暨第七届集成电路产业创新大会（4月12日至13日）
• 2018中国智慧家庭博览会（5月17日至19日）
• 2018国际物联网博览会·夏季展（7月31日至8月2日）
• 2018中国(上海)国际传感器技术与应用展览会（9月10日至12日）

总结

本报告全面分析了电子设备行业的市场表现、行业动态、投资建议及风险提示，强调了3D玻璃和陶瓷材料在未来手机制造中的重要性，以及5G和物联网技术对行业的深远影响。同时，报告建议投资者关注相关龙头公司，并对行业整体估值及未来发展趋势进行了评估。