> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 作者信息 - **姓名**：涂伟华 - **机构**：宝城期货投资咨询部 - **从业资格证号**：F3060359 - **投资咨询证号**：Z0011688 - **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com --- ## 核心观点 1. **螺纹钢**： - 主力期价偏强震荡，录得0.10%日跌幅。 - 供需双弱，基本面未改善，淡季钢价承压。 - 双焦强势带来成本支撑，预计钢价延续低位震荡运行，破局需依赖需求改善。 2. **热轧卷板**： - 主力期价偏强震荡，录得0.43%日涨幅。 - 供应有所回升，需求韧性趋弱，基本面未改善。 - 成本尚有支撑，预计卷价延续震荡运行态势，关注需求表现。 3. **铁矿石**： - 主力期价震荡下行，录得0.70%日跌幅。 - 需求弱稳，供应维持高位，基本面未实质性改善。 - 海运费表现坚挺，多空因素博弈下预计矿价延续震荡企稳态势，关注钢材表现。 --- ## 产业动态 1. **固定资产投资**： - 1—7月份全国固定资产投资同比下降6.7%。 - 第二产业投资下降2.1%，其中制造业投资下降1.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资下降5.3%。 - 基础设施投资下降3.6%，但信息传输业投资增长26.0%。 2. **房地产开发投资**： - 1-7月全国房地产开发投资同比下降19.2%，住宅投资下降19.1%。 - 房屋施工面积、新开工面积、竣工面积均下降，降幅分别为12.7%、24.0%、23.2%。 - 新建商品房销售面积和销售额分别下降11.8%和13.1%，住宅销售面积和销售额分别下降12.7%和13.2%。 3. **粗钢产量**： - 2026年7月粗钢产量7693万吨，同比下降3.6%。 - 1-7月粗钢产量57704万吨，同比下降3.1%。 - 生铁产量49577万吨，同比下降3.0%；钢材产量83616万吨，同比下降1.2%。 --- ## 现货市场 - **螺纹钢**： - 上海报价3,070元/吨，天津3,100元/吨，全国均价3,290元/吨。 - 螺纹钢与热卷价差分别为1,020元/吨和220元/吨。 - **热轧卷板**： - 上海报价3,210元/吨，天津3,281元/吨，全国均价3,271元/吨。 - 热卷与螺纹钢价差为10元/吨。 - **PB粉（山东港口）**： - 澳洲报价680元/吨，巴西报价760元/吨。 - **海运费**： - 前一日数据为13.57元/吨，SGX掉期为35.72元/吨。 - 铁矿石价格指数（61%FE, CFR）为95.50元/吨，涨跌幅为0.45元/吨。 --- ## 期货市场 | 品种 | 活跃合约 | 收盘价 | 涨跌幅(%) | 最高价 | 最低价 | 成交量 | 量差 | 持仓量 | 仓差 | |----------|----------|--------|-----------|--------|--------|------------|----------|----------|----------| | 螺纹钢 | - | 3,016 | -0.10 | 3,026 | 3,008 | 638,455 | -317,449 | 2,029,749| -34,080 | | 热轧卷板 | - | 3,271 | 0.43 | 3,281 | 3,256 | 297,700 | -173,194 | 1,295,396| -32,024 | | 铁矿石 | - | 706.5 | -0.70 | 713.0 | 705.0 | 201,863 | -40,272 | 500,550 | 22,545 | --- ## 相关图表 ### 4.1 钢材库存 - 螺纹钢库存周度变化及总量（钢厂+社库）：库存持续回落，但总量仍偏高。 - 热轧卷板库存周度变化及总量：库存压力未缓解，但供应有所回升。 ### 4.2 铁矿石库存 - 全国45港铁矿石库存及季节性对比：库存季节性波动，但整体压力仍存。 - 247家钢厂铁矿石库存：库存维持高位，显示钢厂对矿石的消耗有限。 - 国内矿山铁精粉库存：库存稳定，反映生产趋稳。 ### 4.3 钢厂生产情况 - 247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率：维持稳定，但未见明显回升。 - 247家钢厂盈利钢厂占比：盈利情况不佳，影响钢厂补库意愿。 - 全国94家独立电炉钢厂开工率：开工率稳定，但盈利情况未改善。 --- ## 后市研判 1. **螺纹钢**： - 供应持续收缩，但需求季节性走弱，基本面未改善。 - 吨钢利润未好转，支撑有限，预计走势延续低位震荡。 2. **热轧卷板**： - 供应回升，但需求疲软，库存压力未缓解。 - 成本支撑尚存，但需求改善有限，预计卷价延续震荡。 3. **铁矿石**： - 需求弱稳，供应维持高位，基本面未改善。 - 海运费坚挺，多空博弈下预计矿价震荡企稳，关注钢材走势。 --- ## 免责条款 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 宝城期货对报告内容的准确性或完整性不作担保。 - 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。 - 宝城期货保留所有版权，未经授权不得复制、发送或传播。 --- ## 公司信息 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **咨询热线**：400 618 1199 - **公司理念**：服务国家，走向世界；知行合一，专业敬业，诚信至上，合规经营，严谨管理，开拓进取。 --- ## 获取期货观点推送 - 可扫码关注宝城期货官方微信，获取每日期货观点推送。