> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货与贵金属市场总结 ## 一、国内期货收盘情况 ### 1. 黄金类 | 品种 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|-----------|-----------|-------|----------|----------| | AU2608合约 | 885.10 | 893.12 | -8.02 | -0.90% | 元/克 | | 上金所黄金T+D | 882.78 | 894.03 | -11.25| -1.26% | 元/克 | 黄金价格整体呈下跌趋势，AU2608合约与上金所黄金T+D均出现小幅回调，跌幅在0.90%-1.26%之间。 ### 2. 白银类 | 品种 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|-----------|-----------|--------|----------|----------| | AG2610合约 | 14088 | 14558 | -470 | -3.23% | 元/千克 | | 上金所白银T+D | 14037 | 14537 | -500 | -3.44% | 元/千克 | 白银价格大幅下跌，AG2610合约与上金所白银T+D分别下跌3.23%和3.44%，显示市场对白银的悲观情绪。 ### 3. 铂金与钯金 | 品种 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |--------------|-----------|-----------|--------|----------|----------| | PT2608合约 | 398.30 | 406.55 | -8.25 | -2.03% | 元/克 | | PD2608合约 | 303.70 | 307.45 | -3.75 | -1.22% | 元/克 | 铂金与钯金价格均出现下跌，其中铂金跌幅较大，达2.03%。 ## 二、外盘期货收盘情况 ### 1. 黄金与白银 | 品种 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|-------------|-------------|----------|----------|--------------| | COMEX黄金主力合约 | 4028.80 | 4078.60 | -49.80 | -1.22% | 美元/盎司 | | COMEX白银主力合约 | 57.34 | 58.70 | -1.36 | -2.32% | 美元/盎司 | | 伦敦金 | 4028.30 | 4077.47 | -49.17 | -1.21% | 美元/盎司 | | 伦敦银 | 57.10 | 58.37 | -1.27 | -2.18% | 美元/盎司 | | 上金所黄金T+D | 882.78 | 894.03 | -11.25 | -1.26% | 元/克 | | 上金所白银T+D | 14037 | 14537 | -500 | -3.44% | 元/千克 | 黄金与白银价格均出现下跌，COMEX黄金主力合约与伦敦金跌幅相近，约为1.22%与1.21%。COMEX白银主力合约跌幅达2.32%，伦敦银跌幅为2.18%。 ### 2. 铂金与钯金 | 品种 | 7月28日 | 7月27日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|-------------|-------------|----------|----------|--------------| | NYMEX铂金主力合约 | 1613.70 | 1631.10 | -17.40 | -1.07% | 美元/盎司 | | NYMEX钯金主力合约 | 1265.00 | 1290.00 | -25.00 | -1.94% | 美元/盎司 | | 现货铂金 | 1604.85 | 1628.25 | -23.40 | -1.44% | 美元/盎司 | | 现货钯金 | 1266.35 | 1281.85 | -15.50 | -1.21% | 美元/盎司 | 铂金与钯金价格也出现下跌，NYMEX铂金主力合约跌幅为1.07%，NYMEX钯金主力合约跌幅达1.94%。 ## 三、基差情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 历史1年分位数 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------------|------| | 黄金TD-沪金主力 | -2.32 | 0.91 | -3.23 | 82.30% | / | | 白银TD-沪银主力 | -51 | -21 | -30 | 83.10% | / | | 伦敦金-COMEX金 | -0.50 | -1.13 | 0.63 | 91.50% | / | | 伦敦银-COMEX银 | -0.23 | -0.32 | 0.09 | 37.20% | / | 黄金与白银的基差均呈负值，且有进一步扩大趋势，显示现货价格低于期货价格。伦敦金与COMEX金的基差有所收窄，伦敦银与COMEX银的基差略有收窄。 ## 四、比价情况 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | COMEX金/银 | 70.27 | 69.49 | 0.78 | 1.12% | / | | 上期所金/银 | 62.83 | 61.35 | 1.48 | 2.41% | / | | NYMEX铂/钯 | 1.28 | 1.26 | 0.01 | 0.89% | / | | 广期所铂/钯 | 1.31 | 1.32 | -0.01 | -0.82% | / | COMEX金/银比价略有上涨，上期所金/银比价明显上升，显示黄金相对于白银的强势。NYMEX铂/钯比价微涨，广期所铂/钯比价微跌。 ## 五、利率与汇率 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|------| | 10年期美债收益率 | 4.61% | 4.65% | -0.04% | -0.90% | % | | 2年期美债收益率 | 4.26% | 4.31% | -0.05% | -1.20% | % | | 10年期TPS国债收益率 | 2.41% | 2.44% | -0.03% | -1.20% | % | | 美元指数 | 101.42 | 101.53 | -0.11 | -0.11% | / | | 离岸人民币汇率 | 6.7712| 6.7654 | +0.0058| +0.09% | / | 美债收益率整体小幅下降，美元指数略有下跌，离岸人民币汇率微升。 ## 六、库存与持仓 | 品种 | 现值 | 前值 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | |------------------------|--------|--------|--------|----------|----------| | 上期所黄金库存 | 113622 | 112641 | +981 | +0.87% | 千克 | | 上期所白银库存 | 1141825| 1147906| -6081 | -0.53% | 千克 | | COMEX黄金库存 | 27026181| 27026085| +96 | +0.00% | 盎司 | | COMEX白银库存 | 331469687| 330882056| +587631| +0.18% | 盎司 | | SPRD黄金ETF持仓 | 1009 | 1009 | -0.57 | -0.06% | 吨 | | SLV白银ETF持仓 | 15025 | 15025 | 0.00 | 0.00% | 吨 | 黄金库存小幅上升，白银库存略有下降。COMEX黄金与白银库存基本持平，ETF持仓变化不大。 ## 七、贵金属市场观点 - **黄金**：前期受宏观利空影响承压，但利空已逐步计入，美国经济活动降温可能带来支撑，黄金在4000美元上方企稳后，可尝试轻仓短线做多或卖出虚值看跌期权。 - **白银**：价格维持在55-60美元区间波动，单边操作需谨慎，建议构建虚值期权双卖策略。 - **铂钯**：近期受需求改善提振，相对抗跌，建议卖出虚值看涨期权。 ## 八、总结 整体来看，贵金属市场处于磨底阶段，黄金价格企稳，白银价格承压，铂钯相对抗跌。市场需关注美联储政策动向及中东局势对能源价格的影响，以判断未来行情走势。