> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃与纯碱周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年8月2日至8月15日的玻璃与纯碱市场周报，主要分析了当前市场供需状况、价格走势、库存变化及未来展望。整体来看，玻璃和纯碱市场均受到需求疲软和成本高企的影响，价格持续下探，处于磨底阶段。 ## 主要观点 ### 1. 需求拖累，价格底部震荡下移 - **玻璃需求疲软**：玻璃表需持续低迷，第三十三周表需为104万吨/周，需求同比增速为-7%。6月房地产新开工同比增速-25%，进一步走弱，导致玻璃下游深加工企业订单天数不足10天。 - **纯碱需求偏弱**：纯碱受供应增加和需求疲软压制，价格持续回落。出口需求有所增长，但出口均价大幅下降，对价格形成下行压力。 - **库存高企**：玻璃上游库存高位横盘，全国浮法玻璃样本企业总库存7447万重箱，折库存天数34.1天。贸易商库存大幅下降，显示市场出货压力缓解。 - **纯碱库存**：纯碱上游库存和社会库存合计185万吨以上，去化缓慢，库存压力持续存在。 ### 2. 上游亏损，产能出清偏慢 - **玻璃产能减产**：广东、山西等地玻璃产线冷修增多，浮法玻璃日融量14.2万吨，同比增速-11%。光伏玻璃日融量7.1万吨，同比增速-18%，且仍有减产预期。 - **纯碱产能利用率下降**：本周纯碱综合产能利用率76.15%，环比下降2.21%。其中氨碱产能利用率73.31%，环比下降4.40%；联碱产能利用率62.14%，环比下降4.90%。 - **成本高企**：玻璃原料如石油焦、天然气价格仍处于高位，导致玻璃利润较低，亏损加剧。纯碱成本也因上游检修和原料价格波动而上升。 - **产能出清缓慢**：尽管部分企业冷修，但整体产能出清速度偏慢，市场仍面临供应过剩压力。 ### 3. 后市展望 - **玻璃市场**：供需双弱格局未改，房地产下行仍是主要矛盾。预计三季度玻璃仍会累库，四季度小幅去库。建议投资者观望，等待政策指引。 - **纯碱市场**：供应持续增加，需求疲软，价格仍处下行通道。建议在高位做空配置，关注出口和需求变化。 - **风险提示**：房屋需求大幅复苏可能对市场形成支撑，需警惕政策变化带来的影响。 ## 关键信息 ### 需求端 - 房地产新开工面积同比下降50-70%，6月新开工同比增速-25%，销售面积同比增速-12%。 - 30大中城市商品房待售面积平均去化周期23.9个月，仅合肥、杭州库存较为健康。 - 房企拿地意愿低迷，新增供给断崖式下滑，去库存趋势确立。 - 玻璃下游深加工企业订单天数维持在9-10天，开工率小幅下降。 ### 供应端 - 浮法玻璃日融量14.2万吨，同比-11%；光伏玻璃日融量7.1万吨，同比-18%。 - 纯碱综合产能利用率76.15%，氨碱产能利用率73.31%，联碱产能利用率62.14%。 - 纯碱上游库存和社会库存合计185万吨以上，去化缓慢。 ### 成本与价格 - 玻璃原料如石油焦、天然气价格高位运行，导致玻璃利润较低，亏损加剧。 - 纯碱价格持续回落，出口均价降至175美元左右，同比大幅下降。 - 火力发电占比持续回落，2030年预计降至50%以下，非化石能源占比将提升至50%。 ### 市场策略 - **玻璃策略**：建议观望，等待政策指引。 - **纯碱策略**：建议在高位做空配置。 ## 数据支持 - **房地产数据**：新开工面积、销售额、30大中城市成交面积同比增速均呈负增长。 - **库存数据**：玻璃库存高位横盘，纯碱库存持续积累。 - **PMI数据**：4-6月PMI均在50以上，显示经济处于扩张周期，但建材类商品仍处下行通道。 - **金融指标**：企业存款与居民存款增速变化显示流动性从居民端向企业端转移，可能带来需求改善预期。 ## 总结 当前玻璃与纯碱市场均面临需求疲软与成本高企的双重压力，价格持续下探，库存高企，市场处于磨底阶段。玻璃主要受房地产下行影响，纯碱则因供应增加与需求疲软而承压。未来需关注政策动向及房屋需求复苏情况，以判断市场走势。