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宝城期货橡胶晨会纪要总结

基本信息

• 机构：宝城期货有限责任公司
• 许可证号：证监许可【2011】1778
• 报告类型：期货研究晨会纪要，发布日期为2025年11月25日

核心观点与分析摘要

沪胶（RU）分析

• 价格趋势：短期震荡偏弱，中期震荡。
• 核心逻辑：
  • 国内天胶产区逐步进入停割期，预计国产全乳胶供应量将有所下降。
  • 下游汽车销售数据较好，利好天然胶需求。
  • 上周末美国非农数据低于预期，拖累市场情绪，削弱胶价。
  • 原油价格走势对沪胶中期表现存在影响。
• 预期展望：预计短期内继续维持震荡偏弱走势，中期内潜在承压。

合成胶（BR）分析

• 价格趋势：短期偏弱，中期震荡。
• 核心逻辑：
  • 合成胶需求方面，已从“预期驱动”转向“现实主导”，汽车产销乐观。
  • 上周末非农数据不及预期，宏观情绪转弱。
  • 原油市场回落，削弱反弹动力。
• 预期展望：预计本周二合成胶价格将继续偏弱，中期震荡为主。

其他说明

• 定义与方法：每日价格变动划分为强势/偏强（涨幅大于1%）、偏强/偏弱（涨幅0~1%/跌幅0~1%/跌幅大于1%），适用于日内观点。
• 参考基准：有夜盘的品种以夜盘收盘价为基准，无夜盘则用昨日收盘价。
• 免责声明：仅供参考，不构成投资建议，用户应自行判断。

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