20241219-宝城期货-铁矿石早报_2页_278kb

铁矿2505短期观点：
短期（一周内）矿价预计承压偏弱运行。市场情绪转弱，钢厂生产趋弱，铁水产量环比下降，叠加进口矿日耗平稳，但钢厂盈利收缩，需求下行压力显现。供应方面，海外矿商发运增加，国内港口到货量有望回升，矿石基本面无实质改善，短期内矿价将延续震荡偏弱走势，重点关注日内MA5一线压力位。

中期观点：
中期（两周至一个月）铁矿石或延续震荡看空格局。供需两端压力均存，需求端钢厂产量下滑，淡季终端消费疲软；供应端矿山生产维持高位，矿石供应稳中有升。高库存叠加情绪转弱，矿价支撑不足，若后续需求降幅扩大，长期趋势或进一步转弱，需警惕价格下行风险。

关键逻辑： 铁水产量下行压制需求，海外发运增量对冲部分进口量，市场情绪主导短期波动，中期基本面难有改善支撑反弹。