> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 安粮期货螺纹钢期货周度研究报告总结（20260309-20260313） ## 核心内容概述 本报告由安粮期货投资咨询部黑色金属小组发布，主要分析了2026年3月9日至3月13日期间螺纹钢期货的市场走势、库存变化及估值情况，为投资者提供短期操作建议。 --- ## 主要观点 - **市场情绪升温**：本周螺纹钢市场多头情绪被点燃，钢材价格跟随上涨。 - **表观需求回升**：全国螺纹钢表观消费量大幅上升，达到98.23万吨，环比增加64.68万吨，显示短期需求改善。 - **成本支撑重构**：铁矿石和煤炭价格短期震荡反弹，成本支撑有所恢复，但钢厂利润下降，表明成本端上涨对盈利空间形成压力。 - **库存同步累库**：社会库存和钢厂库存均出现小幅上升，但整体库存水平仍处于低位，库存变化的持续性值得关注。 - **估值中性偏低**：当前钢材估值处于中性偏低水平，contango结构弱化，市场可能进入震荡调整阶段。 - **操作建议**：短期关注现实数据改善，等待市场企稳后采取区间操作策略。 --- ## 关键信息 ### 一、库存情况 - **社会库存**：截至2026年3月9日，Mysteel调研35城市螺纹钢社会库存为637.75万吨，较上周增加70万吨。 - **钢厂库存**：截至2026年3月9日，Mysteel调研的137家螺纹钢钢厂库存为237.93万吨，较上周增加5.09万吨。 - **结论**：社会库存和钢厂库存同步累库，但库存绝对值仍处于同期偏低水平，需持续关注库存变化的可持续性。 ### 二、供需与成本分析 - **高炉开工率**：全国247家钢铁企业高炉开工率为77.71%，环比下降2.51%，显示钢厂生产节奏有所放缓。 - **钢厂利润**：钢厂高炉利润为72元/吨，环比下降12元/吨，处于今年同期合理区间。 - **表观消费量**：螺纹钢表观消费量为98.23万吨，环比大幅上升64.68万吨，显示需求端有所回暖。 - **基差变化**：螺纹钢基差为101元/吨，环比小幅走弱，表明现货与期货价格间关系有所变化。 - **成本端**：铁矿石和煤炭价格短期震荡反弹，成本支撑重新构建，但对钢材价格的推动作用有限。 ### 三、行情研判 - **价格走势**：螺纹钢加权价格走势显示短期上涨，但需警惕市场回调风险。 - **市场结构**：contango结构弱化，表明远期合约价格相对近期合约有所回落，市场预期趋于理性。 - **操作建议**：建议投资者在市场企稳后采取区间操作策略，关注库存变化与需求数据的持续性。 --- ## 数据来源 - 螺纹钢表观消费量、高炉开工率、钢厂利润等数据来源：Mysteel - 螺纹钢加权价格走势数据来源：iFinD - 报告发布单位：安粮期货股份有限公司 - 投资咨询业务资格编号：皖证监函【2017】203号 --- ## 免责声明 - 本报告基于公开信息和资料，内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随时更改，且不承诺任何变更通知。 - 投资者应根据自身情况独立决策，自行承担风险。 - 安粮期货不对因使用本报告内容而产生的任何损失负责。